? 盡管最近水泥股上演了“牛市行情”，但是在整體經(jīng)濟放緩的背景下，影響水泥業(yè)的隱憂正在不斷放大。

? 在北京，水泥價格已經(jīng)出現(xiàn)回落，而在此前，水泥市場的不景氣僅僅出現(xiàn)在南方。

? “2001年以來，水泥市場一直很旺，但是9月份以來出現(xiàn)的下滑，和往年完全不同。從目前還在延續(xù)的形勢看，情況不妙。”數(shù)字水泥網(wǎng)CEO劉作毅對理財周報記者說。

? 那么，水泥行業(yè)未來究竟會呈現(xiàn)何種走勢，理財周報記者奔赴國內(nèi)第二大水泥產(chǎn)業(yè)集中地河北唐山調(diào)查華北最大水泥企業(yè)冀東水泥的情況。

? 2000萬噸小水泥的困擾

? 搭乘11月18日清晨的Y509次列車，理財周報記者來到了唐山北站。一輛來接同事尹娜的車將我直接載到了位于唐山市豐潤區(qū)的冀東水泥。一路上，經(jīng)過很多小鋼廠和小水泥廠，大概花了20多分鐘時間。

? 一天之后，我才知道這些鋼廠和水泥廠在今年幾乎都曾被迫停工。“小鋼廠大部分都是做加工的，前一兩個月鋼材價格極度不穩(wěn)定，小鋼廠出于規(guī)避風(fēng)險需要，只好暫停進(jìn)料，停工觀望；而小水泥廠的停工則是在更早的北京奧運期間，這主要是為了減少排污。”唐山當(dāng)?shù)氐囊晃粯I(yè)界人士說。

? 小水泥廠正是值得關(guān)注的重中之重。“唐山是國內(nèi)第二大水泥產(chǎn)業(yè)集中地，總共3000多萬噸產(chǎn)能。其中，2000多萬噸是小水泥產(chǎn)能，而我們自己在唐山的現(xiàn)有產(chǎn)能還不到1000萬噸。”11月19日，冀東水泥董秘張士江在其辦公室對理財周報記者無奈地說。

? “如果你不是這兩天過來，就可以了解小水泥的危害了。這幾天，天還是很藍(lán)的，換個時間來你就知道烏糟糟的天讓人有多難受。”前述唐山當(dāng)?shù)貥I(yè)界人士說。

? “如果小廠也像我們那樣安裝環(huán)保裝置的話，肯定受不了，這需要很大一筆費用。” 冀東水泥董秘辦副主任劉福生說。

? 更重要的是，盡管在大客戶市場小水泥不能和冀東抗衡，但是在中小客戶市場尤其是農(nóng)村市場，小水泥仍有生存空間，而這影響了冀東水泥的市場開拓。

? 理財周報記者以客戶身份一路訪問了多家小水泥廠，發(fā)現(xiàn)有的水泥價格已經(jīng)有所松動，多家業(yè)主均表示，“批量采購，價格有空間。”從環(huán)比來看，1至10月份都處于上漲階段的水泥價格有下降擔(dān)憂。顯然，小水泥完全可以通過低價策略影響冀東水泥的市場。

? 而淘汰小水泥需要地方政府的財政支持，目前來看難度較大。“2000萬噸產(chǎn)能手續(xù)齊全，如果政府要強制淘汰，那么需要巨大的財政補貼。”張士江說。

? 不過，劉福生提醒說，“最近政府開會又有新的動向。”據(jù)悉，唐山市將在11月底前，重點淘汰豐潤區(qū)落后產(chǎn)能，涉及16個企業(yè)20座機立窯205萬噸產(chǎn)能，占豐潤區(qū)熟料產(chǎn)能的42.3％；涉及豐董線水泥熟料產(chǎn)能110萬噸，占豐董線產(chǎn)能的47.8％。

? 不過，顯然，對于2000萬噸落后產(chǎn)能的淘汰來說，這仍然是杯水車薪。實際上，由于多年以來小水泥的盛行，水泥行業(yè)一直處于供過于求的狀態(tài)。“由于過度競爭，從2001年到2007年，煤炭價格漲了3倍，但是水泥價格基本沒動，振幅也就是10％，水泥企業(yè)的日子能好嗎？”劉作毅說，“好在像冀東水泥這樣的企業(yè)還是有一定的成本轉(zhuǎn)移能力的。”

? “我們尚未看到行業(yè)逆轉(zhuǎn)”

? 9月份冀東水泥提價，情況反應(yīng)良好，張士江表示，“9月份提價后，每噸比去年9月份漲了60多塊。但從各家子公司反饋的情況來看，我們尚未看到行業(yè)逆轉(zhuǎn)。”

? 據(jù)悉，奧運前冀東水泥每天銷往北京地區(qū)的銷量為4000噸，奧運期間基本停滯，奧運后，北京地區(qū)水泥需求恢復(fù)，每天銷往北京5000—6000噸。如果考慮到這一階段煤炭價格的下降，冀東水泥10月份的盈利應(yīng)該不錯。

? 不過，進(jìn)入11月份以來，北京、天津地區(qū)水泥價格普遍下調(diào)10元/噸，這不得不讓人擔(dān)憂。

? “本輪經(jīng)濟危機，南方的影響比較大，不過對北方的影響目前還不太大。”張士江表示，“公司的布局起了很大作用。”

? 張士江所說的布局主要指公司的三北戰(zhàn)略，即“擴大華北、挺進(jìn)東北、開拓西北”。其中，尤以華北市場為重，國家層面的濱海新區(qū)開發(fā)、曹妃甸建設(shè)都在其輻射范圍之內(nèi)。

? “曹妃甸、濱海新區(qū)的建設(shè)用水泥90％都是冀東生產(chǎn)的。”張士江透露。盡管這一信息暗示了為了高速增長的某種可能性，但是這兩大區(qū)域建設(shè)進(jìn)程的不確定性同樣會對公司產(chǎn)生影響。張士江坦承，“曹妃甸建設(shè)放緩，公司會受到一些影響。”

? 曹妃甸工業(yè)區(qū)被稱為“渤海經(jīng)濟圈中新的增長極”，但由于面臨資金短缺的問題，部分投資計劃延期，不少建筑企業(yè)已經(jīng)撤出。

? 從今年5月開始，大規(guī)模開發(fā)建設(shè)步伐明顯放緩。公開信息指，根據(jù)曹妃甸上報河北省政府的內(nèi)部報告，報告稱：截至2008年10月底，僅曹妃甸管委會下屬造地公司、基建公司就已拖欠工程款24億元，按年初計劃的工程測算，到年底還有60億元的資金缺口。這對冀東水泥應(yīng)是不小的打擊。但是長遠(yuǎn)來看，這一市場仍然比較樂觀。

? 盡管資本市場、冀東水泥甚至其他水泥業(yè)同行都對這一布局比較看好，但是短期來看，內(nèi)蒙古、陜西、吉林、遼寧等地的市場將會如何運轉(zhuǎn)尚未可知。尤其在吉林遼寧市場，由于很多企業(yè)過分?jǐn)U張，這兩個地區(qū)水泥行業(yè)的盈利能力一直在下降，公司可能會受影響。

? 實際上，這種影響可能已經(jīng)發(fā)生。唐山當(dāng)?shù)匾晃蝗耸克较赂嬖V記者，“在冀東水泥工作的親屬福利待遇有了下降，同時，裝載成品水泥的車輛也沒有以前那么勤了。”就連冀東水泥總部旁邊的小店也開始發(fā)現(xiàn)生意似乎越來越難做。