??? 上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅下降。2009 年1－6 月，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1,073.9萬(wàn)元，同比下降68.95%，每股收益0.027 元。與08 年同期相比，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的下降主要來(lái)自于產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格大幅下降和投資益減少的影響，其中，由于08 年上半年公司轉(zhuǎn)讓江西玉山萬(wàn)年青水泥有限公司20%股權(quán)確認(rèn)已實(shí)現(xiàn)的投資收益1,987.33 萬(wàn)元，導(dǎo)致09 年上半年投資凈損益同比大幅下降84%，成為拖累公司業(yè)績(jī)的一個(gè)重要原因。

??? 水泥產(chǎn)銷(xiāo)量邁上新臺(tái)階。09 年1－6 月，公司共生產(chǎn)水泥412.03 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)45.49%，生產(chǎn)熟料338.54 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)51.57%，銷(xiāo)售水泥406.43 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)37.93%，銷(xiāo)售熟料43.28萬(wàn)噸，同比下降44.28%，水泥產(chǎn)銷(xiāo)增長(zhǎng)勢(shì)頭良好，不過(guò)，由于水泥銷(xiāo)售帶有一定的季節(jié)性特點(diǎn)，上半年通常是公司水泥的銷(xiāo)售淡季，而銷(xiāo)售旺季通常是在下半年，受此影響，報(bào)告期內(nèi)公司產(chǎn)量明顯高于銷(xiāo)量。與2008 年上半年公司水泥產(chǎn)、銷(xiāo)量283.21 萬(wàn)噸、294.67 萬(wàn)噸相比，公司水泥產(chǎn)銷(xiāo)量均已經(jīng)邁上新的臺(tái)階，并分別達(dá)到08 年全年的66.47%和53.56%的水平。

??? 盈利能力有所下降。09 年上半年，公司銷(xiāo)售毛利率為15.15%，比08 年同期下降6.42 個(gè)百分點(diǎn)，其中二季度銷(xiāo)售毛利率為14.67%，環(huán)比一季度下降1.09 個(gè)百分點(diǎn)，毛利率水平的下降體現(xiàn)了公司產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格大幅下降以及煤炭電力等原料漲價(jià)的后續(xù)影響。由于江西區(qū)域市場(chǎng)水泥產(chǎn)能過(guò)剩局面難以短期改觀，下半年水泥銷(xiāo)售價(jià)格料難大幅提升，將會(huì)制約公司銷(xiāo)售毛利率水平的改善。

???? 成本控制能力有所提高。09 年上半年公司銷(xiāo)售期間費(fèi)用率為13.62%，比08 年同期下降2.26個(gè)百分點(diǎn)，其中，二季度銷(xiāo)售期間費(fèi)用率為13.14%，環(huán)比一季度下降1.07 個(gè)百分點(diǎn)，表明公司成本控制能力在逐步提高。

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