中材科技（002080，前收盤(pán)價(jià)31.50元）昨日（10月13日）宣布，資委原則上同意公司的增發(fā)方案。公司擬向控股股東中材股份等3家單位增發(fā)5000萬(wàn)股的方案，已獲得國(guó)務(wù)院國(guó)資委原則上同意。借此增發(fā)之機(jī)，中材科技將實(shí)現(xiàn)“一石二鳥(niǎo)”，既獲得大股東中材股份的資金注入緩解現(xiàn)金流壓力，同時(shí)又加碼了風(fēng)電葉片業(yè)務(wù)。

現(xiàn)金流壓力將解

根據(jù)公告，中材科技定向增發(fā)預(yù)案只是獲得了國(guó)資委的同意，最終實(shí)現(xiàn)需經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)后，報(bào)送證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士分析，方案最終通過(guò)也指日可待。

“中材科技定向增發(fā)的主要目的之一就是緩解現(xiàn)金流壓力。”某不愿具名的證券行業(yè)分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示。
查閱報(bào)表顯示，在2009 年 6 月30 日，中材科技的資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)57.04%。負(fù)債總額已達(dá)到12.2億元。

上述分析師表示，由于在12億負(fù)債中，主要是銀行借款。中材科技在此次增發(fā)方案中也表示，“僅通過(guò)借款來(lái)滿(mǎn)足日益擴(kuò)大的資金需求，不利于未來(lái)的持續(xù)發(fā)展。因此，利用募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金將有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保證中材科技的業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展。”

中材科技董秘宋伯廬對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，補(bǔ)充現(xiàn)金流是也定向增發(fā)的一個(gè)原因，但“現(xiàn)金壓力很大也 說(shuō)不上。”

根據(jù)增發(fā)方案，中材科技擬定向增發(fā)5000萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為25.08元/股，其中3714萬(wàn)股由大股東中材股份（1893.6.53港元）以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)。由此，中材科技也將獲得大股東9.32億元現(xiàn)金的直接支持。宋伯廬也表示，這筆錢(qián)將作為中材科技的資本金，由此，資產(chǎn)負(fù)債率也將會(huì)降低不少。

上述分析師表示，中材科技手中有數(shù)個(gè)項(xiàng)目在建設(shè)，這也讓其資金需求強(qiáng)烈。

據(jù)了解，此次募集資金將用于中材科技下面北京八達(dá)嶺年產(chǎn)500套兆瓦級(jí)風(fēng)電葉片建設(shè)項(xiàng)目、甘肅酒泉年產(chǎn)500套兆瓦級(jí)復(fù)合材料風(fēng)電葉片建設(shè)項(xiàng)目、年產(chǎn)13萬(wàn)只車(chē)用天然氣氣瓶技術(shù)改造項(xiàng)目、超高壓復(fù)合氣瓶研發(fā)基地等4個(gè)項(xiàng)目。

宋伯廬透露定向增發(fā)的資金將完全滿(mǎn)足上述4個(gè)項(xiàng)目的投資需要，并且還有一些結(jié)余，“剩余部分將補(bǔ)充流動(dòng)資金。”

“逆勢(shì)”擴(kuò)張

“現(xiàn)金流只是一個(gè)方面，定向增發(fā)的目的主要是為了發(fā)展自己的產(chǎn)業(yè)。”宋伯廬對(duì)每經(jīng)記者表示。他所指的就是中材科技下屬的風(fēng)力葉片業(yè)務(wù)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次定向增發(fā)，中材科技可謂“一石二鳥(niǎo)”，除了緩解了資金壓力外，更進(jìn)一步掌握了對(duì)下屬風(fēng)力葉片業(yè)務(wù)的直接話(huà)語(yǔ)權(quán)。

根據(jù)增發(fā)方案，發(fā)行對(duì)象還包括中國(guó)水利投資集團(tuán)公司和北京華明電光源工業(yè)有限責(zé)任公司。其中，前者以其持有的中材科技下屬子公司中材科技風(fēng)電葉片股份有限公司（下稱(chēng)“中材葉片”）6000萬(wàn)股作價(jià)21498萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)857.2萬(wàn)股；后者以其持有的中材葉片3000萬(wàn)股作價(jià)10749萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)428.6萬(wàn)股。