今年1-9月份我國水泥產量為11.85億噸,6月份以來水泥月度產量增速保持在20%以上,隨著4萬億基建投資的拉動,我國水泥需求良好,這也給水泥外加劑的需求增長帶來利好,從而給異丙醇胺的需求增長帶來一定利好。

我們預計公司2009-2011年每股收益分別為0.72元、1.01元和1.30元,按11月11日收盤價26.05元計算,對應的動態市盈率分別為36倍、26倍和20倍,考慮到公司產能擴張明確,產品盈利能力較強,具備節能保溫概念,我們維持公司“增持”的投資評級。

研究機構：天相投資 分析師： 蘇文杰