投資要點:

本周全國大部分地區(qū)雖受雨受天氣籠罩,但水泥市場行情并未受其影響,仍然保持穩(wěn)步上揚態(tài)勢。其中,上漲區(qū)域主要圍繞長三角上海和杭州、珠三角兩地區(qū),而出現(xiàn)下跌的則是哈爾濱及周邊地區(qū)。

本周秦皇島6000大卡大同優(yōu)混煤、5500大卡山西優(yōu)混較上周上漲10元。消費地煤價較上周上漲:北京、石家莊、哈爾濱、合肥、四川10、上海25、杭州、長沙30、廣州、銀川15、蘭州20元。

本周全國平均 “水泥煤炭價格差”比上周上升0.09%。上海、杭州、廣州“價格差”上漲。北京、石家莊、哈爾濱、合肥、福州、長沙、海口、重慶、成都、蘭州、西寧、銀川“價格差”下降。

本周全國平均“水泥煤炭價格差”比上月同期上漲0.03%。上海、福州、南昌、杭州、廣州“價格差”上漲。華北和東北各省區(qū)、南京、合肥、長沙、海口、成都、西北等“價格差”較上月同期下降。

本周跟蹤房地產(chǎn)成交量,環(huán)渤海北京、青島較上周下降,天津、濟南增加。長三角上海、蘇州環(huán)比下降,南京、杭州環(huán)比增加。珠三角深圳增加,廣州、東莞下降。武漢、長沙增加,成都、重慶下降。

預(yù)計未來10天我國大部分地區(qū)氣溫比常年同期偏低1-3℃。20日之前,全國大部分地區(qū)氣溫持續(xù)偏低;21日起,北方地區(qū)氣溫開始明顯回升;22日后,南方地區(qū)氣溫也將呈逐漸回升趨勢。

10月13日《“水泥煤炭價格差”預(yù)判3季報業(yè)績》西北水泥啟動,11月5日《新疆熱土》新疆板塊加速,11月6日《需要個理由打破寂寞》水泥板塊啟動。“不在沉默中滅亡、就在沉默中爆發(fā)”。

雖雪雨蒙蒙,但行情深深,堅持上周《風(fēng)聲?股聲!聲聲入耳》此行情為跨年度行情。認為《10月管樁等:需求向好、供給偏弱》明年4-6月旺季仍可提價,11年供需邊際好轉(zhuǎn),估值有修復(fù)預(yù)期。

在宏觀經(jīng)濟不發(fā)生大的變化下,堅持近期觀點和推薦組合。冀東歷史PE 為大盤1.2倍、房地產(chǎn)0.9倍,目前2010年大盤和房地產(chǎn)為20、22倍,上調(diào)冀東10年EPS 至1.2元,或尚有42%-72%漲幅。

如近期分析水泥邏輯發(fā)生變化將帶來估值修復(fù)、雖不是一蹴而就但亦會逐步兌現(xiàn)。推薦順序冀東(行業(yè)首配)、海螺、塔牌、亞泰(圖們江熱點);青松(近期新疆熱點)、天山、華新、祁連山、賽馬。國泰君安證券股份有限公司