近日，國家出臺政策，對水泥建設項目清理做出了更為明確的規定，受此影響建材板塊上周五逆市上漲2.13%

上周五，建材板塊逆市大漲2.13%，其中賽馬實業(34.69,3.15,9.99%)、塔牌集團(18.52,1.68,9.98%)等個股漲停。業內表示，發改委日前出臺政策集中清理水泥行業現有在建和未開工項目，對整個行業產能過剩有較好的抑制作用，在其產業并購或加速的同時，在其產能消化進程中，水泥股估值也存在提升空間，投資者可關注涉及收購兼并活動的投資機會。

行業并購將日趨活躍

11月18日發改委網站發布了《關于水泥、平板玻璃建設項目清理工作有關問題的通知》，明確將對2009年9月30日前尚未投產的在建項目、已核準未開工水泥項目進行清理。而10月底工信部發出的《關于報送水泥和平板玻璃淘汰落后產能2009年計劃及三年計劃的通知》就要求各地抓緊制定三年內徹底淘汰水泥落后產能時間表，并于11月底前上報。

隨著房地產市場的進一步升溫，近期水泥價格進一步提升。國金證券(25.01,0.62,2.54%)認為，未來水泥股估值有望不斷得到提升，在國家控制產能政策的作用下，水泥行業投資增速將快速下降。

金元證券認為，此次出臺的政策主要是前期政策的延續和補充，對明年的行業供給將產生積極影響，并改變市場對于水泥行業產能增長過快的悲觀預期。若政策能切實執行，則行業供給拐點將形成。新建產能的嚴格審查將使企業以往依靠新建生產線外延式擴張的局面發生改變，企業將更多轉向依靠并購或重組的方式進行擴張，行業的并購整合將進入活躍期。而在這個過程中，大企業無疑將扮演更為重要的角色，行業競爭格局仍將延續強者恒強的局面，行業集中度將進一步提高。

國泰君安，如果明年上半年水泥價格仍可上漲，而第二年即2011年水泥供需關系可好轉，這意味著今年壓制水泥估值因素將得到極大消除。在政策執行前期和市場仍處過于悲觀階段恰恰正醞釀修復估值行情。