公司是寧夏最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)之一，區(qū)域景氣度高，供需格局佳。從基本建設(shè)投資區(qū)域來(lái)看，西部地區(qū)無(wú)疑是本次投向重點(diǎn)，而寧夏回族自治區(qū)無(wú)論是公路抑或鐵路建設(shè)均落后于全國(guó)，有望獲得投資傾斜。寧夏回族自治區(qū)的房地產(chǎn)及制造業(yè)投資均占固定資產(chǎn)投資額的比重較小，地產(chǎn)及制造業(yè)投資波動(dòng)對(duì)該區(qū)域水泥需求影響相對(duì)較小，基本建設(shè)投資在有利于提升水泥行業(yè)的區(qū)域景氣度。從水泥供給來(lái)看，該區(qū)域2009-2010年淘汰落后產(chǎn)能與新增產(chǎn)能差值較小為-15萬(wàn)噸，供需結(jié)構(gòu)合理。目前公司占有寧夏回族自治區(qū)約50%的市場(chǎng)份額，議價(jià)能力較強(qiáng)。由于市場(chǎng)需求旺盛，公司上半年水泥價(jià)格同比增長(zhǎng)28%，毛利率由同期的36%大幅增長(zhǎng)至43%。由于財(cái)務(wù)費(fèi)用的大幅減少，公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率大幅增長(zhǎng)。公司未來(lái)水泥產(chǎn)能將迅速增長(zhǎng)，成長(zhǎng)性較好，目前資金充裕，能夠較充分支持項(xiàng)目建設(shè)。該股目前凈資產(chǎn)約為10.07元/股，資本公積金為4.92元，未分配利潤(rùn)高達(dá)3.86元，基本面良好。

二級(jí)市場(chǎng)上，該股近期持續(xù)上行并創(chuàng)出歷史新高，在大盤(pán)大跌的過(guò)程中表現(xiàn)十分抗跌，投資者可逢低關(guān)注。

名稱 最新收盤(pán) 本月 近三月 近六月 近一年

換手率（％） ８．０４ １３９．１４ ２７８．１３ ５９５．８０ １０１７．０７

漲跌幅（％） ４．６８ ２９．３９ ４０．７４ ４９．６５ １４８．４１

相對(duì)行業(yè)漲跌幅（％） － １８．９３ ３１．９２ ３２．９０ ３９．７１

相對(duì)大盤(pán)漲跌幅（％） １．４８ ２６．０４ ３６．４０ ３０．０４ ８５．２７

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