事件：我們于12月4日對葛洲壩(600068,股吧)進行了調研。

點評：我們認為，葛洲壩向資源型控股集團邁步的戰略仍在堅定不移地實施，且其多項業務發展前景樂觀。

目前葛洲壩在手合同額超過800億元，是2008年主營業務收入（193億元）的4倍，預計2010年、2011年建筑工程業務營業收入將會達到40%左右的復合增長率。

葛洲壩的水泥業務發展好于預期，年產能已達1700萬噸，是湖北僅次于華新水泥(600801,股吧)的第二大水泥公司，預計今年水泥業務能夠扭轉去年虧損的局面，凈利潤在1.6億-1.8億元之間。

此外，葛洲壩民爆業務也快速增長，目前其在這塊業務上主要采取兼并整合的方式快速擴張，如果整合順利，2010年有望成為行業龍頭。我們預計2009年葛洲壩民爆業務將會實現2.8億-3億元的凈利潤。

值得一提的是，葛洲壩在新疆的投入有望繼續加大。

我們預測葛洲壩2009年、2010年、2011年的EPS（每股收益）為0.61元、0.91元、1.35元，并給予“推薦”評級。