冀東水泥業績大增得益于市場控制力的不斷增強。通過新建項目和兼并中小企業，未來公司的市場競爭力將不斷增強。

?冀東水泥? (000401：16.39，-0.3，↓-2.15)1月14日發布公告稱，公司修正預計2009年度凈利潤約為89,200萬元至111,508萬元，同比增長100%至150%。公司2008年同期凈利潤為44,603萬元，基本每股收益0.41元。業績修正是由于09年第四季度水泥市場需求好于同期；公司市場區域掌控能力增強，水泥售價好于預期。

公司業績大增得益于市場控制力的不斷增強。近年來公司產能擴張較快，同時所在區域水泥價格高于08年同期水平對公司業績表現產生了較為積極的作用。在行業總體過剩的情況下，公司發展戰略清晰，主要在相對產能不足的三北地區擴張，使公司避免了產能釋放后要低價與當地原有企業競爭的尷尬局面，而且在定價上具有較強話語權。

得益于議價能力增強，所在區域水泥價格維持高位，公司水泥及熟料的銷售毛利率回升到32.94%，同比上升5個百分點以上。資料顯示，2009年1-10月（11-12月北方為水泥銷售淡季）華北、東北和西北地區每噸水泥均價為356元、358元和427元之間，分別高于2008年同期7.58%、8.09%、17.72%。繼豐潤三期、磐石二期、扶風二期和涇陽二期在2008年下半年相繼投產，公司在華北（京津唐）、東北和西北（陜西）各新增700萬噸、800萬噸和400萬噸水泥產能。2009年公司又有武川二線等6條生產線建成，目前年產能接近6,000萬噸，較2008年底5,000萬噸的產能增長20%，西北各省的產能幾乎均增加50%以上，尤其是山西、內蒙古和陜西等地，已經具備較強的區域壟斷優勢。

隨著新項目的陸續建成投產，公司在華北區域優勢不斷鞏固，東北和西北市場占有率不斷擴大，以及兼并中小企業，公司的市場競爭力將不斷增強。目前行業總體產能過剩，結構調整和產業整合有利于大型水泥企業，作為北方水泥“霸主”，雖然東北擴張暫時放緩，但西北和華北固定資產投資速度高于全國平均水平，公司未來業績增長可望保持行業領先。

除了上半年新建項目陸續達產增效，下半年湖南臨澧、山西聞喜等項目將正式投產，公司還重組* *ST秦嶺?? (600217：-，0，↓0)，生產經營規模將進一步擴大，預計2010年公司新建產能將投產2,000萬噸以上，而且所在區域水泥價格也有望保持高位。這些積極因素都將促進公司業績快速增長。2010年后，公司新建項目開始減少，兼并和重組中小水泥企業成為公司繼續擴張的主要手段。

公司2009年1至9月實現營業總收入483,040.45萬元，同比增長40.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤73,282.28萬元，同比增長115.98%；基本每股收益0.6043元；凈資產收益率11.42%。

截至發稿，冀東水泥報16.49元，下跌0.26元（-1.55%）。