1-2 月是國內水泥市場傳統銷售淡季,隨著春節的臨近以及雨水天氣的影響,各地熟料和水泥需求均出現不同程度下降,從而導致一些地區價格滑落,本周全國水泥市場平均價格環比上周下跌0.57%。

受連日來雨水天氣影響,江西市場上紅獅、海螺、亞東等大中型企業均出現漲庫現象,因此各企業出廠價格均下調30-45 元/噸不等。

湖南長沙地區熟料價格出現大幅下跌,較前期相比下跌30-40 元/噸,造成熟料價格大幅下跌的主要原因是新型干法生產線集中釋放,新投產的生產線基本都是在生產熟料銷售,所以熟料價格下跌幅度較大。2009 年湖南省新投生產線15 條,2000 多萬噸產能。目前水泥行情在需求支撐下仍然保持平穩,但隨著春節臨近,需求下降,企業將會清庫,所以未來水泥價格也有下跌趨勢。

本周廣東價格下調 30 元/噸,是補1 月13 日下跌的價格。1 月13 日珠三角價格下跌主要是因為西江運輸有一定恢復,另外也是限制山東、江西、福建、江蘇、浙江等外省水泥的進入。從目前的市場情況來看,在大部分重點工程趕工期期間水泥需求并未減少,但后期隨著西江水位得到恢復,前期大幅度上調的價格必將出現回落,至于回落到什么程度,需看市場情況及企業操作情況。

河南省目前市場價格雖然保持平穩,但是包括天瑞、同力、孟電等大部企業出現漲庫、停窯的情況,因此后勢行情有下跌的趨勢。

本周其他地區水泥價格持平,水泥用煤價格總體平穩。

據中國水泥協會統計,2009 年全國新建投產新型干法水泥生產線176條,年新增設計水泥熟料產能1.95 億噸,折合水泥產能2.6 億噸左右,和我們之前的預測非常接近。根據對目前在建生產線的統計,預計2010 年新增產能規模和09 年相當。

按照可能出臺的建材下鄉“三年千億元”的補貼方案,農村住房建筑施工面積每年可能增加2.6 億平米,增加水泥需求2600 萬噸。如果農村基礎設施建設也能獲得補貼或受住房建設帶動,則水泥需求年增量有望達到1 億噸,從而帶動今年全國水泥需求增長13-15%,有效化解市場之前對固定資產投資收縮拖累水泥需求下滑的擔心。維持對水泥行業“增持”評級,重點推薦冀東水泥、海螺水泥、華新水泥、亞泰集團、塔牌集團、天山股份、祁連山、賽馬實業。