水泥及熟料銷量約520萬噸，同比增加約10%。
金貓資產出售獲益5100萬元使得投資收益大幅增加。收到京蘭水泥違約金2000萬元，營業外收入大幅增加。
2010年將是公司產能增長較快的一年。新增產能分布在湖南、云南、四川和西藏等高盈利地區。
負面：
一季度毛利率14.9％，為05年以來單季最低水平。水泥平均價格271元（含稅），同比下降9％，環比下降6.6％。
發展趨勢：
一季度業績低于我們預期的主要原因是3月份以來湖北省雨水過多，影響需求，導致企業庫存偏高，價格難以明顯提升。水泥價格從一月份的290元降至春節期間250元，之后回升至270元左右，一季度平均價格同比環比均有明顯下降，噸毛利降至34元。四月份，雨水仍然較多，公司水泥銷量比三月份略有增加，但價格沒有明顯提升。
湖北省1-2月份水泥行業固定資產投資同比下降35％，今明兩年新增產能呈下降趨勢。
估值與建議：“審慎推薦”按照湖北省宣布的12萬億投資計劃，未來6年湖北FAI增長仍高達30%，水泥需求仍將保持15%以上的復合增長。雖然短期業績不佳，但是公司立足中西部，將獲益于中西部長期發展。從股價來看，由于近期房地產調控政策，市場對投資品行業前景擔憂，水泥板塊整體承壓，預計二季度板塊仍難有較好表現。維持盈利預測及投資評級。