??? 5月12日，銀河證券發(fā)布研究報告稱，考慮到2009年開工建設(shè)的鐵路、公路、機場、保障性住房等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程工期較長，2010年對水泥需求依然較穩(wěn)定；同時，國家已相繼批復(fù)了十余個區(qū)域振興規(guī)劃，相關(guān)區(qū)域的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將進(jìn)入一個新的高潮期。

目前由東南向西北漸次步入施工旺季，二季度水泥需求將繼續(xù)穩(wěn)中有升。目前水泥產(chǎn)能過剩，是淘汰落后產(chǎn)能的有利時機。從比較收益的角度來看，落后產(chǎn)能不經(jīng)濟。在通過市場競爭方式淘汰落后產(chǎn)能的同時，運用政府的力量嚴(yán)控高耗能、高排放行業(yè)過快增長，加大淘汰落后產(chǎn)能力度。必須嚴(yán)格控制“兩高”和產(chǎn)能過剩行業(yè)新上項目，嚴(yán)把項目審核管理關(guān)、項目審批程序關(guān)、“兩高”產(chǎn)品出口關(guān)。從區(qū)域市場景氣水平和企業(yè)盈利能力兩方面入手，銀河證券推薦具有高成長性和市場整合能力的區(qū)域龍頭水泥企業(yè)，給予重點公司2010年20倍的市盈率、10倍的EV/EBITDA的估值水平，建議重點關(guān)注海螺水泥（600585）、華新水泥（600801）、冀東水泥（000401）、天山股份（000877）、祁連山（600720）。