??? 上周水泥價格延續(xù)前一周的走勢，繼續(xù)向上攀升，這主要體現(xiàn)在東北地區(qū)的長春和哈爾濱水泥上漲幅度較大，漲幅達20-40元/噸；與此同時，中南地區(qū)的廣州以及合肥市場水泥價格也有上調(diào)，幅度為5-10元/噸，而以上地區(qū)價格的上漲主要是受市場需求拉動。

華泰聯(lián)合證券分析師發(fā)表研究報告指出，盡管房地產(chǎn)調(diào)控政策嚴厲程度超預期，但以加大供應量作為平抑房價重要手段之一的調(diào)控政策對房地產(chǎn)開工不會構(gòu)成較大負面影響，因而未來水泥需求不會受到明顯抑制。從基建項目的建設(shè)周期來看，2009年新開工的項目將在2010年進入水泥需求的高峰期。

不過，上周貴州市場價格出現(xiàn)下跌，高標號的下跌幅度較大有30元/噸，低標號的下調(diào)了10元/噸。據(jù)了解，貴州市場由于受干旱影響，水泥需求有一定的下降；但最主要原因是受新增產(chǎn)能釋放的沖擊，貴陽、安順、水城、畢節(jié)、遵義等地區(qū)水泥價格基本統(tǒng)一大幅度下跌。分析師認為，未來隨著新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，水泥價格將會繼續(xù)下降。

動力煤價格方面，上周出現(xiàn)明顯的上漲，且集中在華東、華北、西北地區(qū)。分析師跟蹤的城市中太原、蘭州、銀川、西寧有5-10元/噸的漲幅，杭州、廣州、西安漲幅在15-20元/噸，北京、合肥、鄭州的漲幅達35-40元/噸。分析師判斷，隨著用電高峰的逐漸到來，國內(nèi)動力煤價格或?qū)⒕S持上漲態(tài)勢。

估值方面，目前水泥行業(yè)估值較低，分析師認為，已經(jīng)較為充分地反映了市場對水泥需求的悲觀預期，預計未來將會出現(xiàn)向上修復的機會。從這個角度來說，雖然短期難有超額收益，但分析師依然維持行業(yè)“增持”的評級，重點配置品種的選擇順序為：新疆水泥股、冀東水泥[0.00 0.00%]、亞泰集團[6.92 -0.57%]、海螺水泥[33.73 0.36%]。

此外，值得注意的是，市場傳聞中央新疆工作會議會在5月份召開，新疆區(qū)域振興規(guī)劃隨后也會出臺，屆時新疆跨越式發(fā)展逐步進入實施階段，而這將在未來三年給新疆水泥上市公司帶來實質(zhì)性的業(yè)績提升。（作者：魏靜）

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