【水泥人網】“只要是山西的煤，有多少我們要多少。”一些頗有眼光的火電企業，早于3月底，就已經開始為新一輪的搶煤賽跑熱身了。之后煤炭價格的走勢驗證了這是一個明智之舉。

煤炭價格自2010年3月中旬走完上一輪價格周期，下滑至谷底之后，又開始了新一輪的上漲周期。東北亞煤炭交易中心數據顯示，5月12日，發熱量為5500大卡的大同山西優混煤在秦皇島港的平倉價格為740-750元/噸，較上月增幅達近10%。反觀一季度取暖時期的用煤高峰，不乏800元/噸的高價，這就給煤炭價格預留了一定的上漲空間。

受益于煤炭需求的增長，主要煤炭港口庫存量也在不斷創下新低。據了解，秦皇島港口從3月中旬開始，庫存一直在下降。東北亞煤炭交易中心數據顯示，3月15日，秦皇島港煤炭庫存量還在801.5萬噸，到了5月11日秦皇島港煤炭場存下降到了478.8萬噸。除秦皇島港外，廣州港煤炭庫存量也呈現下滑趨勢。

樓市跳水恐殃及煤炭

房地產背后的鋼鐵、水泥行業均是主要的用煤大戶。如果鋼鐵、水泥等行業需求下降，工業用電的需求也自然會隨之而落，進而降低動力煤需求。

火電需求的增長帶動了動力煤的需求增加，進而推動了動力煤價格上漲。除迎峰度夏預期帶動動力煤價格上漲外，今年“西南地區干旱，水電比例下降，帶來了火電需求的上漲，從而拉升了動力煤需求”，中誠信國際信用評級有限責任公司煤炭行業分析師王立芹預測，“今年上半年動力煤會呈現前緊后松的一個趨勢。”

2010年一季度西南五省區遭受嚴重旱災，而西南五省區水電裝機總量占到全國水電總裝機的40%以上，全國水電發電量受到較大影響，同比增速不斷下降，并在2010年第一季度轉為負值，該段時間水電發電量的減少使得火電發電量增速反超全國發電量增速，第一季度達到了24.3%的增速。

雖然動力煤需求一如既往地奔跑在“高速”上，但是煤炭的其它下游產業對其需求卻不容樂觀。

2010年4月中旬以來，政府出臺了一系列的房地產調控政策。雖然房地產價格還未出現明顯的下降，但北京、上海、深圳等具有標桿意義的城市交易量已出現大幅下滑，房地產開發商的開發力度勢必放緩。

“煤炭行業當前面臨的一個最大問題就是這一輪房地產調控會對其需求產生影響。”山西證券煤炭行業分析師張紅兵告訴《英才》記者。這是因為，房地產背后的鋼鐵、水泥行業均是主要的用煤大戶。如果鋼鐵、水泥等行業需求下降，工業用電的需求也自然會隨之而落，進而降低動力煤需求。不過，東方證券煤炭分析師吳杰認為，矛盾不會馬上凸顯出來，“房地產調控對煤炭的需求肯定會有影響，但目前可能還不一定能看到，因為房地產下降的趨勢還不是很明顯。”

從供給方面來看，煤炭企業整合已經告一段落，整合即將完成，但產能釋放則是一個漸進的過程。市場曾預期山西小煤礦整合之后，供給可能會釋放太快。“現在看來，前期的預期太謹慎了，產能釋放沒那么厲害。”張紅兵對《英才》記者說。實際上，山西除了大同煤炭供給恢復得較快之外，其他地區并沒有很明顯的恢復。

從總的生產能力來說，目前，“煤炭生產能力偏高，生長能力擴張會帶動產能上升，可能會帶來煤炭價格的下滑。另外，鑒于能源依賴并非單一煤炭，石油價格的下滑也會對煤炭價格帶來一定影響，石油的價格走低，會降低對煤炭的需求。”山西煤炭協會李承義說。