【水泥人網】??? 昨日，金隅股份[8.20 -2.84%]正式對外公布吸收合并太行水泥（600553）的具體方案，金隅股份將通過吸收合并太行水泥實現整體上市，打造“A+H”的兩地資本平臺。金隅股份公司管理層認為，金隅股份吸收合并太行水泥，將進一步提升其水泥板塊的競爭力，增強公司在區域市場的掌控力，形成以建筑材料制造為主業，縱向延伸出房地產開發、物業投資及管理等產業，成為我國產業鏈縱向一體化的大型建材生產企業，發展前景可期。

金隅股份是京津冀地區最大的水泥生產企業，也是我國水泥行業低碳、循環經濟的領導者，不僅是中國最早開始使用純低溫余熱發電技術的水泥企業之一，也是中國第一家利用水泥窯處置城市工業廢棄物的企業，而且處置種類最多、規模最大，增強了公司的盈利能力。公司將通過積極完善京津冀“大十字”戰略布局，加快水泥產業兼并重組步伐。預計2010年底公司水泥產能有望達到4000萬噸，銷售量將達到2600萬噸，均較2009年翻一番，年底公司在北京、天津、河北的水泥市場占有率預計將分別達到80%、36%及20%。方案顯示，公司2010年水泥板塊預測營業收入將超過108億元，同比增長119.08%，2011年將超過177億元，比2010年預測數增長63.49%。

作為北京市的房地產開發企業，金隅股份主要開發包括保障性住房、商品房、寫字樓在內的多元化、多檔次的房地產項目。目前公司擁有超過600萬平方米的土地儲備，大部分位于北京、天津、重慶三市。面對加大保障性住宅供應的政策，金隅股份將加快自有土地開發，加大保障性住房投入力度，2010年和2011年保障性住房結轉面積將分別增長278.06%和43.42%。公司2010年房地產業務的毛利率預計仍將保持在30%左右。房地產板塊2010年預測營業收入達到68億元，同比增長83.56%，預計2011年營業收入達到近86億元，比2010年預測數增長25.73%，業績將穩健增長。

金隅股份還是北京地區的大型物業投資及管理公司，公司在金融街[7.06 -0.42%]、中關村[7.37 0.55%]、東三環商務區、東直門等北京市核心區域持有高檔物業項目。經評估機構評估，金隅股份僅高檔持有型物業的估值將超過百億元。隨著未來新增投資性房地產和出租率的不斷提高，預計2010年物業投資及管理板塊營業收入超過13億元，增長13.17%。

此外，金隅股份是北京環渤海地區最大的綠色、環保、節能建材生產企業，是北京奧運會場館建設工程中產品進入種類最多、數量最大和進入場館最多的建材供應商。公司預計2010年建材板塊營業收入超過44億元，增長36.33%。

換股吸收合并后，預計2010年和2011年，金隅股份凈利潤分別達到28.87億和36.28億元，年增長率約為40%和26%。市場人士認為吸收合并方案設計合理，未來盈利能力突出，有利于太行水泥現有股東分享金隅股份的投資價值和增長潛力。