【水泥人網】??? 事件：公司副總經理李占軍表示，管理層正在商議是否在新疆市場投建水泥項目。

神光分析：

1、較高的毛利吸引了公司。新疆市場的水泥，一噸能賣到400塊錢以上，7月下旬新疆烏魯木齊地區的水泥價格已經漲至480元/噸，連續兩個多月高于去年同期水平。公司方面剛剛完成了新疆市場的考察，手頭也有不錯的項目正在溝通。

2、但由于新疆市場吸引的投資者眾多，故尚未對進軍新疆做出最終決定。水泥行業被認為是產能嚴重過剩的行業，全國范圍內的限制新建令在新疆并不適用。國家要大力支持發展新疆，水泥作為基礎建設的原材料，是絕對不可能拖后腿的。截至目前，今年新疆區域內投產的水泥熟料生產線共4條，年底前還將有9條，此外還有十幾條熟料生產線在建。僅在喀什一地，山水水泥[4.49 2.98%]、天山股份[24.89 0.08%]、青松建化[0.00 0.00%]就有2條日產5000噸、2條日產4000噸和1條日產3000噸的生產線正在建設之中。對新疆未來產能過剩的擔心是公司猶豫的主要原因。

3、未來兩年將是公司產能集中釋放期，預計產銷量仍將保持高速增長，復合增長率達到40%左右。到2011年公司將有11條生產線投產，累計貢獻水泥產能約2000萬噸，預計2010年水泥總產能將超過8000萬噸，全年產量5500萬噸。預計2010-2011年動態市盈率為17倍、13倍，估值不高。