【水泥人網(wǎng)】??? 全國(guó)水泥價(jià)格微幅漲上。本周價(jià)格較上周相比,上漲0.28%。主要體現(xiàn)山西和內(nèi)蒙兩地區(qū),屬季節(jié)性需求增加,拉動(dòng)價(jià)格上漲。

本周除上述兩地區(qū)價(jià)格上漲以外,山東南部棗莊一帶水泥價(jià)格上調(diào)20 元/噸,熟料價(jià)格上漲50 元/噸,現(xiàn)水泥價(jià)格PO42.5 散280-290 元/噸,熟料260 元/噸。價(jià)格上漲主要受江蘇限電的影響和山東個(gè)別地區(qū)已開(kāi)始對(duì)落后產(chǎn)能執(zhí)行限電。

限電行為逐漸擴(kuò)散,水泥煤炭?jī)r(jià)格差有望擴(kuò)大。

繼浙江、有江蘇、安徽、海南、廣西隊(duì)水泥企業(yè)限電以來(lái),河北、山東等地的水泥企業(yè)也接到了限電通知。另?yè)?jù)了解,遼寧省部分地區(qū)水泥企業(yè)也接到將要限電的通知。

進(jìn)入九月,火電用煤高峰已過(guò),同時(shí)冬季儲(chǔ)煤尚未開(kāi)始,預(yù)計(jì)需求的減少會(huì)導(dǎo)致煤炭?jī)r(jià)格繼續(xù)下調(diào)。煤炭占水泥成本的20%~40%,煤炭?jī)r(jià)格下跌和水泥價(jià)格的提高將擴(kuò)大水泥企業(yè)毛利。

投資建議:短線可關(guān)注消費(fèi)旺盛超預(yù)期的西北地區(qū)、前期受天氣影響需求累積的江西等地區(qū)和供給受到限制的華東、中南地區(qū),如天山股份、江西水泥、海螺水泥。長(zhǎng)線關(guān)注受益于區(qū)域開(kāi)發(fā)、兼并重組的企業(yè),如冀東水泥、祁連山、天山股份和海螺水泥。

投資風(fēng)險(xiǎn)。煤炭?jī)r(jià)格上漲、落后產(chǎn)能淘汰進(jìn)度滯后,固定資產(chǎn)投資下滑。