【水泥人網】本周伊始，水泥板塊集體躁動，個股全面開花，而引發這一輪火爆行情的原因，無疑是近期水泥價格的超預期上漲。

據行業網站數據顯示，全國主要品種水泥價格在2009年1月至2010年8月期間一直保持在相對平穩的水平線上，P.O42.5噸價在360元左右，P.C32.5的噸價則在320元附近。不過，自8月份以來，水泥價格就出現了一波快速上漲行情，P.O42.5和P.C32.5的噸價漲幅均在70元左右，其中華東、中南地區的價格漲幅較大。

而上周全國水泥價格繼續走高，環比漲幅為0.51%，華東、華南地區水泥價格再創新高，其中安徽、江蘇隔一周之后再度上調40元/噸、20元/噸；廣州連續兩周上漲，上調50元/噸；山東繼11月中旬漲價80元/噸之后，本周再度上漲50元/噸。業內人士分析，進入12月份，江蘇、浙江兩地部分企業又進行了一輪限電，而有報道稱安徽省12月份也有限電計劃，若安徽省再度限電，華東地區高價格持續至春節前無任何懸念；而華南地區市場供需仍比較緊張，估計1月份左右價格仍有上調的可能。

長江證券表示，短期內行業存在超預期因素。一方面，漲價趨勢延續時間可能超過市場之前的預期。另一方面，即使到了明年春節之后，水泥價格下滑幅度也不會太大，尤其是南方的水泥企業將表現為淡季不淡，因為限電導致提價背后更深層次的邏輯，在于目前水泥行業已經形成了比較成熟的協同機制，即使限電因素結束，協同機制仍將存在。在短期內價格超預期上漲，中長期趨勢看好的情況下，南方水泥企業明年上半年的業績有望超預期。此外，近期煤炭價格保持相對穩定，對于水泥行業也將構成利好。根據長江證券的數據，上周全國中轉地煤價為800元/噸，環比持平，這也使得水泥煤炭價格差上漲，截至上周日，全國平均水泥煤炭價格差為348.97元/噸，與前一周相比上揚了1.76元/噸，高于去年同期水平。

東吳證券在報告中指出，當前水泥需求得到穩固，總需求穩步增加，水泥新產能投放放緩，供給得到控制。伴隨水泥供需形勢的改善，水泥價格上漲將帶來水泥行業盈利水平的提升。行業盈利和估值的雙重提升將帶來水泥類個股良好的投資機會，目前正是較好的介入時機。

對于投資者來說，價格上漲和行業整合無疑是投資水泥行業最重要的兩條主線。就價格而言，從區域的角度來看，南方及東南方省份的企業更值得看好。業內人士認為，該區域受節能減排關停水泥生產的影響較大，而且此前的價格也相對較低，因此未來水泥價格的上漲空間較大，企業能夠獲得的業績提升也將更為明顯。而就行業整合而言，東北證券認為，“十二五”期間，在政策面的引導下，水泥行業將會出現行業集中度的快速提升，而這個趨勢變化將給大型水泥企業帶來新一輪發展良機，行業的生態環境和資源將越來越向大型水泥資源傾斜。

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