【水泥人網】水泥股又迎來了一波行情。受部分地區大幅上調水泥價格等因素觸發，截至昨日水泥板塊指數本周已累計上漲9.19%，以冀東水泥為代表的水泥股正節節攀高。對于津京地區水泥價格上調，多數研究機構認為“超預期”，同時表示接下來一個階段，水泥股正迎來行業性的“限產保價”催化劑，其未來走勢仍值得期待。

中金公司水泥行業最新研報認為，京津地區計劃4月大幅上調水泥價格超出預期，應關注華北補漲行情。同時，華東地方政府鼓勵高耗能企業主動限產讓電。一方面，華東大部分企業對“限產保價”意愿較強，適當控制產能利用率以控制并提高價格。另一方面，從節能減排及緩解用電緊張等角度來看，華東地方政府對水泥等高耗能企業的主動限產讓電表示支持。可見，在華東地區，水泥行業適當限產已經是政府和企業的共識。

中金公司認為，未來兩三周，東部和中部水泥股有望迎來上漲催化劑，即企業主動限產推升水泥價格。中長期來看，東部水泥因價格上升使得業績存在不斷超出預期的可能，西部水泥股因旺盛需求，高盈利和高成長可持續，業績確定性更強。建議投資者在配置上東西兼顧，重點推薦組合“華新水泥、海螺水泥、祁連山和天山股份”，建議短期關注冀東水泥，長期關注賽馬實業和青松建化。

長江證券給予水泥行業“看好”評級，認為從供給端看，增速出現加速下滑的數據繼續符合之前判斷，預計之后的數據仍將出現環比下滑的趨勢。從產量增速數據看，目前行業已經深刻認識到限產提價的重要意義，各區域大中小企業限產提價的意愿非常強烈，而且各區域大企業已經形成了價格話語權，由此帶來的高價格效應對業績增長更加明顯。

報告認為，隨著季節轉暖和市場需求的啟動，自湖北武漢率先漲價后，上周湖南省價格也出現小幅上揚，本周北京、天津地區也將自26日起漲價50到100元/噸，各地價格開始重新走高；不過目前市場開始擔憂2季度房地產開工和宏觀經濟增速的下滑，認為從供需關系、行業格局和估值來看，水泥行業都要好于其他周期性行業，未來仍存在超預期可能。

長江證券維持推薦東部的水泥股，包括華新水泥、海螺水泥和江西水泥。北京和天津水泥價格超預期上漲，金隅股份和冀東水泥有望受益。同時，新疆地區完全不受流動性收縮和地產調控政策的影響，是財政轉移主陣地，今年景氣度有望持續超預期，建議2季度重點關注青松建化和天山股份。

山西證券研報也表示，進入3月中旬以后，從近兩周水泥價格走勢看，水泥需求已經有啟動跡象，預計隨著天氣逐漸好轉，水泥價格止跌回穩概率大。而成本方面，以煤炭為例，無論是煤炭港口價或坑口價，從年初至今均無大變化，進入二季度煤炭需求也將進入淡季，煤炭價格穩定也為行業盈利提供有利條件。

對于行業基本面，山西證券對水泥行業評級維持“看好”評級，在上半年個股選擇上，建議遵循兩條主線：第一條主線選擇業績彈性大的個股，江西水泥、華新水泥、同力水泥、海螺水泥等；第二條主線選擇有重組預期個股，如獅頭股份、賽馬實業、祁連山等。