??? 隨著近期大藍籌板塊不斷抬高市場水平，板塊輪動大有愈演愈烈的態勢。除持續活躍的金融、地產、鋼鐵等領漲藍籌品種外，此前滯漲的水泥、公路等四萬億受益板塊也在近期重獲市場資金關注。昨（4）日尾盤，水泥板塊以2.37%的整體漲幅領銜相關滯漲股集體異動。分析師表示，由于估值優勢的重現，以4萬億受益板塊為首的相關個股或有望重獲資金關注，尤其是其中的水泥股。

重現估值優勢

??? “從近期盤面來看，市場目前的炒作主要依托兩條主線，一是領漲的大藍籌，二就是滯漲個股”，聯合證券分析師任靜表示，經過反彈初期的大幅上漲后，部分獲利資金離場導致近幾個月來以水泥為首的4萬億受益板塊持續高位震蕩。不過，隨著市場整體估值水平的上升，其估值優勢再度顯現，尤其是當中的水泥板塊。
??? 昨日尾盤，水泥股明顯再度受到資金的追捧。其中，橫盤震蕩達3個月的祁連山大漲7.72%，巢東水泥、福建水泥的漲幅也達6.42%和5.49%。全天水泥股整體上漲2.44%，居板塊漲幅榜。除此之外，機械制造板塊的山河智能、山推股份，建筑建材板塊的中鐵二局、公路橋梁中的中原高速、深高速均在昨日出現異動。
??? 任靜認為，以具有代表性的水泥股為例，由于業績受益4萬億經濟刺激方案已有保障，因此，隨著近期估值優勢的重現，該板塊或有望出現補漲行情。

受益資本金比例調整

??? 除自身估值優勢而外，此前國務院對于固定資產投資項目資本金比例的調整也對水泥行業構成利好。國金證券在其研究報告中指出，由于水泥行業的下游需求即房地產投資和基建投資的最低資本金比例分別下調了15、10個百分點，這對于水泥行業的意義非常明確。由于地產和基建占了整個水泥下游去向的70%，因此該項政策對目前水泥行業需求上有如注入一針強心劑。
??? 該報告指出，在通過基建等投資保增長的經濟背景下，未來水泥行業將是率先復蘇的行業之一。同時，未來房地產需求回暖帶動水泥行業復蘇的概率也在加大。經過5月份水泥股的回調，整體而言水泥板塊目前具備明顯的估值優勢。從量的增速與景氣結合來看，冀東水泥、青松建化、亞泰集團值得關注。