東方證券最新研究報告表示，左右水泥股走勢的核心驅動因素主要有盈利能力的提升和政策預期的改善兩方面，但相對而言，政策預期改善令水泥股“輝煌”的時間段較短。報告認為2012-2013年，水泥行業處于“朱格拉周期”末段，水泥行業難免會經歷較為“痛苦”的產能收縮的歷程，若宏觀政策不發生較大的轉變，難以出現大級別(持續6個月以上)的盈利能力提升行情。今年“穩增長”的政策基調下，需求的不斷下滑將加強政策調整的預期，中國的投資模式往往是中央驅動地方的過程，放松預期下，中央項目可能率先啟動，而隨著前期發改委密集審批項目的逐漸開工，三季度信貸數據亦有可能改善，這也將強化這種預期。另外，近期各地頻出的地產微調政策及資金成本的下降，有望令銷售數據的轉暖趨勢延續，進而利好于新開工的提速。

報告還認為，目前水泥股的仍具有配置價值，主要源自于悲觀因素已較為充分反映之下，市場對于政策放松的博弈在下半年將反復醞釀，預期獲得相對收益的可能性較大。