上周全國水泥價格環比繼續走低，庫容比小幅下降。多數分析人士認為，下半年水泥需求增速將在投資逐步回暖的帶動下小幅提升，而未來政策兌現力度將至關重要。東方證券表示，如果下半年宏觀政策方面不出現明顯改善，根據1-5月份的行業盈利狀況，預計今年水泥制造業全行業毛利率可能接近2005年，為近十年最慘淡。

價格繼續走低

上周全國高標水泥市場價格環比小幅走低0.3%至335元/噸，同比下跌17.8%。價格下跌主要體現在廣東珠三角和江西南昌地區，價格下調幅度達10-30元/噸。全國水泥庫容比小幅下降0.3%至75%，依舊維持高位。

華北地區價格持穩，需求回升。京津冀地區前期受持續雨水天氣影響，很多工程不能正常施工導致水泥使用量下降;近一周由于天氣較好，各水泥企業發貨量明顯增加，庫存下降較為明顯，普遍下降10-15%。短期看，企業發貨量增加是因前期積壓的需求集中釋放，如果后期需求能夠一直持續向好，原停產生產線有望恢復生產，行業將進入正常的供需狀態。

華東地區部分市場價格下調，受臺風影響發貨量整體下降。江西地區價格漲跌互現，上饒地區主導企業協同拉漲20元/噸，原本計劃將漲價在江西省內逐區傳遞，但從實際情況看，南昌市場還未進行協同，價格就已繼續下跌，7月底8月初南昌水泥價連續兩次下跌，累計最大跌幅為60元/噸，企業間的競爭仍然比較激烈。上海、江蘇、浙江和安徽等地受臺風和降雨影響，企業發貨量整體下降，價格相對比較平穩。臺風和雨水天氣過后，這些區域需求將會有所恢復，庫存壓力也將得到緩解。

中南地區廣東珠三角價格小幅下調10元/噸，廣州市場高標散裝水泥主流到位價為290元/噸，水邊的到岸價一般在270元/噸左右，熟料基地出廠價仍保持在210-220元/噸。區域內企業競爭仍在升級，估計后市水泥價格將會繼續走低，幅度不會太大。