水泥價(jià)格經(jīng)過持續(xù)的下跌,多數(shù)地區(qū)小企業(yè)已經(jīng)處于虧損狀態(tài),部分大企業(yè)也僅僅是處于盈虧平衡點(diǎn)附近,整體來看未來水泥價(jià)格進(jìn)一步下跌空間不大。回顧今年以來的水泥行業(yè),房地產(chǎn)和基建需求較弱,而供給方面產(chǎn)能持續(xù)釋放使得行業(yè)供求失衡,盈利大幅回落,上一輪股價(jià)下跌基本反映了中報(bào)的利空影響。短期來看,如果政策落實(shí)得力,基建投資環(huán)比改善的趨勢仍將繼續(xù),水泥價(jià)格有望在4季度企穩(wěn)并小幅上升,我們建議關(guān)注短期內(nèi)政策預(yù)期改善帶來的階段性機(jī)會,個(gè)股方面,推薦具有較強(qiáng)彈性的華新水泥、江西水泥和祁連山。