由于杭州和南京水泥價格下跌10-20元/噸，該消息使得11月12日水泥股重挫。需要強調的是，水泥價格的回落主要是由于這兩個城市前一周水泥價格漲幅過大而無法執行，因此出現一些調整。不過，到年底這些日子里，我們認為華東水泥價格不大可能出現趨勢性下降。

華南水泥價格或有些壓力。華南(廣東和廣西)水泥價格的上漲部分是由于廣東清遠的爆炸事故導致生產中斷。我們認為，隨著生產趨于正常，當地水泥價格有可能進一步回落。

股價因獲利了結而有回落，但下行風險有限，原因是我們仍對水泥行業的基本面抱有信心。預計2013年水泥價格將大大高于2012年水平，未來1年水泥行業仍能跑贏大盤。在當前水平上，我們最看好海螺A。