上周全國水泥市場價格環比前一周繼續小幅攀升,幅度在0.45%。價格上漲區域主要有北京、重慶和貴州部分區域,分別上調10-30元/噸;價格出現回落的區域有山西、山東和河南部分地區,小幅回落10-20元/噸。

華北地區價格漲跌互現。十八大召開期間,北京水泥價格成功上調10-20元/噸,將高等級水泥到位價鎖定在345-360元/噸。雖然市場已經逐漸進入淡季,但兩家主導企業仍將價格上調,其目的是為明年市場奠定基礎。天津和河北市場價格繼續保持平穩,受淡季因素影響,兩地需求逐漸減少,進入11月下旬后將會更加明顯,企業或將執行停產。山西太原以及周邊地區受需求下降影響,企業銷售價格小幅走低10元/噸。

東北地區施工期結束,成交量較少,大企業報價平穩,11月下旬將公布冬儲價格并開始陸續執行停產。

華東地區價格穩中略有下調。江浙滬皖贛經過前期持續上調后價格趨于穩定。浙北、蘇南以及安徽部分地區主導企業11月停產計劃出臺,暫定于11月25日至12月底,各主導企業18%左右熟料生產線進行停產,以維護熟料和水泥價格穩定。山東濟南市場低等級復合水泥價格小幅下調10元/噸,高標號價格保持穩定,價格下調主要也是受季性因素影響,下游需求減少,企業為降低庫存,適當下調價格。江西南昌原計劃11月15日再次上調水泥價格,受近期雨水天氣影響,各企業發貨量明顯下降,企業只好暫時取消價格上調。企業反饋下半年南昌地區市政工程項目集中開工,下游需求較好,后期天氣轉晴發貨量恢復,價格仍有上調打算,如果雨水天氣持續時間長,庫存增加,只能保持平穩。

中南地區P.O42.5水泥價格環比前一周上漲2.3%。廣東珠三角價格繼續保持平穩;廣西貴港水泥和熟料價格有10-20元/噸小幅回落,同時興業和玉林地區水泥企業開始私下執行返例5-10元/噸。河南平頂山中聯受庫存壓力影響,將低等級水泥價格針對不同客戶下調10-20元/噸,天瑞和同力價格暫穩。

西南地區P.O42.5水泥價格環比前一周上漲1.1%。主要是重慶和貴州兩地價格上調10-30元/噸。重慶地區價格大幅上調30元/噸,由于前三季度水泥價格持續低迷企業大多虧損,進入10月份,重慶各大企業開始加大力度協同,水泥價格也因此出現回升。共上調三次價格:10月下旬,價格上調20元/噸;11月初價格上調30元/噸;11月14日企業對外公布再次上調20元/噸,目前最近一次上調尚未完全執行,但從市場漲價氛圍看,有望繼續上調。另據了解重慶市主城區企業生產線均正常生產中,外圍的生產線仍有部分停產。

西北地區價格平穩為主,與東北地區同樣將會在11月底12月初公布冬儲價格。

近期華東和中南地區水泥價格維持在較穩定的水平,目前看由于主導企業協同推動價格上漲的動力已經不再明顯,同時目前的價格水平使得外地低價水泥和本地小企業有沖擊市場的可能,所以價格進一步上調的可能性不大,考慮到庫容比目前仍維持在55-60左右的水平,現有的價格應該能夠得以維持,短期價格協同上漲的催化劑減弱,未來應更加關注下游需求變動的影響,重點關注在弱市環境下具有低成本優勢的海螺水泥(600585.CH/人民幣15.58;0914.HK/港幣24.60,買入)。