一周水泥價格變化綜述

上周，全國大部分地區水泥價格都基本保持不變。受季節性需求疲軟和庫存水平相對較高影響，上海、福州和浙江南部地區水泥價格下跌了20-30元/噸。在珠三角地區，由于水泥價格下跌并且有新生產線竣工投產，熟料價格下跌了30元/噸。

淡季即將到來

11、12月通常降雨相對較多，華東地區的水泥消費因此受到影響。與此同時，隨著淡季即將到來，需求也會季節性走弱。因此，我們預計未來兩個月水泥價格可能將有所回落。

但市場情緒正在改善

近一兩周我們在內地和香港進行路演，我們能明顯感到，隨著經濟數據好轉并且政策變得更加明朗化，投資者對水泥行業前景的情緒正在提升。

選股建議

我們也看好水泥板塊未來6-12個月的表現，不過我們也強調水泥價格短期內存在下行風險。我們最看好估值較低的股票，比如海螺A、金隅股份和山水水泥。