【水泥人網】本周(1.7-1.11)水泥價格環比下跌.

本周全國水泥市場平均價格環比上周下跌1.32%。價格下跌區域仍集中在華東和中南兩個地區,不同地區價格下跌10-30元/噸。

本周水泥庫存小幅上升.

本周全國的水泥庫存為71.83%。分地區看,僅華北地區庫存下跌至72.69%,跌幅為4個百分點;華東、西南地區小幅上漲,分別為70.00%、66.88%;東北、中南、西北地區庫存不變,分別為80.63%、70%、80%。

未來水泥價格展望.

天氣轉涼,華北地區冬儲政策進一步落實,停窯限產仍將按部就班執行,然而河北、北京、山西三地在淡季提價仍缺失必備的需求支撐。華東地區因下行趨勢難止,后期熟料限產政策呼之欲出,預計多地市場震蕩趨穩。預計華中地區逐漸實踐停窯限產政策,仍以消庫維價為基準。華南地區月內多保持生產,限產多累至2月份集中進行限產,市場價格主體趨穩,主導企業心態是市場價格維穩的關鍵。西南市場繼續疲軟下行,停窯限產仍在洽商中。社會庫存承壓格局難有改善或將引發市場價格盤整走低。

主要觀點和投資策略.

進入新年以來,建筑施工相繼停工。下游需求銳減,各地停窯計劃及冬儲水泥價格陸續推出。水泥行業目前已經進入維持階段。由于今年各地冬季較往年來的早且出現程度不同的寒冬,預計今年冬季持續的時間較往年要長,且水泥復蘇的時間也將較常年略遲。但鑒于今年存在換屆效應,水泥的市場需求預期將高于2012年。且上半年要好于下半年。重點關注集中度較高,協同能力較強的并且未來新增產能沖擊較小的華東區域和西北區域。華東地區具有較高的集中度,較好的協同基礎;西北今年的供需關系將會明顯改善。推薦海螺水泥,華新水泥,祁連山,巢東股份。同時可以關注目前在底部區域的華北地區水泥企業:冀東水泥和金隅股份。