【水泥人網】2010年是水泥行業局部時間段的一個轉折點。從整體來看，2010年前三季度各上市公司的盈利非常微弱甚至虧損，以福建水泥(11.44,0.10,0.88%)（600802.SH）、巢東股份(19.38,-0.62,-3.10%)（600318.SH）等為代表。而隨著通脹高企和下游需求的爆發，水泥價格自9月份開始一路上漲，相關上市公司業績大幅反彈。

而作為周期性行業，整個水泥行業更加受益于經濟的復蘇和固定資產投資的增加。今年作為十二五規劃的開局之年，2011年第一季度的固定資產總投資為39464億元，而2010年同期為29792億元，同比增加了32.5%，市場需求大大增加。

建材行業內的分析師也一致認為二季度是水泥需求的高峰期。長期來看，剔除掉ST類公司，根據申萬行業分類，水泥行業共有18家主營水泥的上市公司。

從上市公司近10年的平均毛利率來看，2005年是行業景氣度的拐點。行業毛利率達到最低點19.5%，之后逐年遞增，2010年行業毛利率為26.7%，同比提升了4.7%。行業拐點顯現，而冀東水泥(26.70,-0.60,-2.20%)、金隅股份(15.09,-0.36,-2.33%)和青松建化(26.04,0.06,0.23%)也隨之迎來高增長期。

NO.07冀東水泥

4月22日收盤價：26.7元

核心產品：水泥

核心產品動態：漲價50-100元

核心價值：華北地區水泥寡頭

未來可能出現的重大利好：進一步加大落后產能的淘汰

前10大流通股東機構持股：9.94%

從全國范圍來說，冀東水泥的產能僅次于海螺水泥(40.00,0.00,0.00%)。而在華北地區，冀東水泥（000401.SZ）占據了22%的市場份額，金隅股份占據18%，兩者對華北市場的價格控制力最大。今年4月份兩個公司同時在華北提價50—100元，結成價格聯盟。

冀東水泥盈利水平一直高于行業平均。從近期華北水泥的表現來看，4月以來，河北石家莊、唐山兩地價格上調30-50元/噸；東北地區價格普遍上調，吉林長春水泥價格再次上調20-30元/噸，黑龍江水泥價格上調10元/噸，遼寧價格再次上調20元/噸。

從股價的表現來看，從2011年1月1日起至今冀東水泥的股價漲幅為15.53%，相對于漲幅第一的華新水泥(52.77,0.00,0.00%)的75.32%和龍頭海螺水泥的34.77%來說，更具有安全邊際。東北證券(22.20,-0.04,-0.18%)行業分析師也表示，短期漲幅較高的個股風險越來越大，后期走勢會出現分化，應更加注重個股的選擇。