【水泥人網】ST秦嶺昨日有消息稱，公司大股東冀東水泥承諾的資產注入將于近期啟動，且注入資產凈利潤不低于2億元，且公司即將“摘帽”。據記者了解，公司資產注入最快將于今年末正式啟動，但摘帽事宜尚無明確“時間表”。

事實上，早在2007年，由于東部投資過熱而西部市場尚存空間，冀東水泥開始正式運作陜西產能擴張，通過對扶風、涇陽、鳳翔等地水泥企業的控股而成為陜西域內最大的水泥企業之一。為了夯實“陜西市場版圖”，冀東水泥通過受讓陜西省耀縣水泥廠所持ST秦嶺的股權成為ST秦嶺的控股股東，并承諾將其在陜西省的水泥資產以定向增發的方式注入，擬注入資產2010年的凈利潤不低于2億元。

記者查閱冀東水泥公開資料發現，冀東水泥在陜西的資產主要包括三部分，除了與海德堡合營的冀東扶風和冀東涇陽兩家子公司外，還有一部分是冀東水泥持股90%的冀東水泥鳳翔有限責任公司。為推動資產注入，冀東水泥控股子公司唐山冀東水泥三友有限公司副總經理杜曉峰入主ST秦嶺，不過杜曉峰在任期間未能完成這一任務。盡管ST秦嶺曾于2010年5月7日公告停牌宣布擬進行資產注入，不過一個月后公司公告稱，因“重大資產重組方案尚不成熟”暫停實施資產注入。

但市場普遍認為，冀東水泥對于ST秦嶺的整合已悄然展開。

“5月20日股東大會后，新一屆班子在一年內會研究注入資產。”一位知情人士告訴記者，預期注入的時間窗口將在11月左右。

招商證券行業研究員王晶晶在采訪中向記者表示，公司已與鳳翔水泥開始人力資源整合工作。2010年7月初，ST秦嶺曾向鳳翔水泥進行勞務派遣約130人。而公司重組的方向基本確定，但具體進度不好把握。

在金元證券建材分析師王昕看來，冀東水泥介入ST秦嶺已經較深，重組只是時間問題。根據此前披露的重組方案，冀東水泥先以3.34億元協議收購ST秦嶺大股東陜西省耀縣水泥廠持有的6266.42萬股，再以承債的方式接手ST秦嶺破產重整后股東讓渡的股份。尤為值得關注的是，冀東水泥作為第一大股東的持股數從最初的1.23億股一路增持至1.9億股，占比從18.26%上升至29.08%。

對于此番重組的前景，王昕表示，擬注入的冀東扶風和冀東涇陽經營狀況均十分優異。按照目前ST秦嶺的估值水平來看，如果上述資產最終注入，公司的估值水平仍有提升空間。

記者查閱冀東水泥2010年報顯示，預期注入的冀東扶風和冀東涇陽2010年分別實現營業收入10.7億元和13.1億元，凈利潤分別為2.63億元和3.88億元，并為冀東水泥貢獻了1.26億元和1.94億元的投資收益。如果上述兩項資產順利注入，對應ST秦嶺當前總股本相當于每股收益增厚0.48元。相比之下，ST秦嶺截至去年末的凈利潤為3億元，而今年一季度為虧損3448萬元，對應每股收益-0.05元。

二級市場上，ST秦嶺昨日報收7.55元，縮量微跌0.92%。據資金流向統計顯示，近3個交易日中，該股共有1000萬元資金凈流入。其中機構資金凈流入26萬元，私募資金凈流入425萬元，散戶資金凈流入近1000萬元。

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