投資開始不斷變熱：步入4月，新疆天氣開始轉好，市場開始全面啟動。民生工程、公路、鐵路建設陸續啟動，對口支援的項目也已陸續開工。1月~4月新疆累計完成固定資產投資420億元，同比增長26.76%，比去年同期高近15個百分點。其中4月單月固定資產投資完成額為約235.4億，同比增長34.4%，比去年同期高16個百分點。房地產開發投資累計完成51億元，同比增長65.4%，比去年同期高約37個百分點；農村公路1月~4月累計完成投資額35278萬元，較去年同期增長52%，民生工程投資一季度完成投資26.28億元，同比增長70%。所有數據均指向一個事實：新疆開始進入大發展，新疆建材行業的景氣時代來臨。
比較今年和去年新疆各月固投增速在全國各省市中的排名，可以發現：今年年初以來，新疆地區增速排名平均提升7名，相比其他區域，新疆地區的投資開始不斷變熱。
獨立于宏觀調控之外：為了抑制通貨膨脹，去年下半年以來流動性緊縮政策持續推進，全國信貸增速的持續下滑也在反映政策調控效應。和全國緊縮信貸相對比，一季度，新疆金融機構各項貸款余額5331億元，比年初增加357.8億元，同比增長30.4%，高于全國平均水平12.5個百分點。保持高位運行的信貸增速為新疆即將迎來的跨越式發展提供了持續動力支持。
去年以來，政策持續嚴厲調控地產，而新疆1月~4月房地產累計投資增速趨勢向上，明顯有別于全國的穩中略降；單月投資同比增速達到58.8%；房地產開發投資增速也遠高于全國和西北地區平均水平。
信貸和地產投資數據反映出新疆完全不受宏觀調控影響。
第二，景氣高企下，水泥行業邁入黃金期。
在投資高增長和區域跨越式發展的刺激下，新疆水泥行業正在走向黃金期，截至目前的行業數據也不斷印證這一點。
1月~4月新疆建材工業實現工業增加值16億元，同比增長52%；工業銷售總產值42.46億元，同比增長46%，絕對值及增速均創10年來歷史新高。其中4月實現工業增加值7.81億元，增長58%；完成工業銷售總產值22.04億元，同比增長58%。水泥行業1月~4月實現工業增加值9.14億元，同比增長62%；工業銷售總產值20.37億元，同比增長57%；均創歷史新高。其中4月實現工業增加值4.95億元，增長88%；完成工業銷售總產值11.83億元，同比增長82%。
從量來看，水泥產量同比增長迅猛；1月~4月新疆實現水泥產量506.6萬噸，同比增長46.9%；其中，4月產量291.37萬噸，同比增長54.46%，創同期歷史新高，僅比2010年旺季單月最高水泥產量305.02萬噸低7.54萬噸。其中哈密、博州增長最快，分別增長335%和111%；烏魯木齊、伊犁州直增量最大，分別增長23.65萬噸、17.88萬噸。
從價來看，水泥價格不斷上漲。南疆和北疆，4月剛開春水泥價格均出現了爆發式增長，并且這一趨勢仍將繼續。
第三，“特殊支持”政策逐步出臺利好行業。
第二次全國對口援疆會議于5月27日~29日順利召開，會上胡錦濤、李克強、周永康等分別發表講話，在對現有成績作出肯定的同時，對未來的援建開發提出更高的要求，首重民生和重大工程建設，實施“差別化”經濟政策。隨著國家支持新疆發展的“特殊支持”政策措施逐步出臺，大批試點項目開始實施，天量資金將涌入新疆，新疆基礎設施建設將得到迅速發展，我們看好新疆水泥股的大邏輯（不受宏觀調控影響）得到進一步深化。
第四，建議關注青松建化和天山股份：業績有望超預期
值得注意的是，電荒仍在持續，電煤漲價趨勢已經蔓延至內蒙、遼寧等地。限電影響下，江蘇部分地區水泥價格上調10元~20元/噸，由于限電首先是針對耗能更高的落后產能和小企業，對大企業量的影響相對較小，冀東、海螺和中材一度出現零庫存，水泥行業經營數據保持穩健，低估值顯示對未來悲觀預期已有反映，持續看好行業。
而在目前市場對宏觀經濟的悲觀預期下，新疆地區的投資價值愈發凸顯：完全不受調控政策影響，是積極財政政策最大受益者；而且，目前新疆市場需求已經超預期啟動，將帶來水泥行業的跨越式發展，維持推薦青松建化和天山股份。