??? 坊間的傳聞還包括“有意進行定向增發”。

??? 據中國經濟時報記者調查，這些傳聞較早出現于國內某證券網站——“江西水泥雖然２００７年澄清稱年內不會涉及簽署這項計劃任何協議，但現在已是２００９年了，這不能排除公司收購國盛證券第二大股東江西發展信托持有的國盛證券股權的可能性。”對此，該網站所提供的內容還進行了多方面的分析論證。

??? 鑒于這家網站的知名度以及當前國內宏觀政策的諸多預期，江西水泥被市場推到了浪頭。

??? 公開交易信息顯示，機構和游資席位在２月２日便紛紛搶入，只不過，面對２月３日的再度封停，機構資金選擇了繼續堅守，而游資則是趁機減持。

??? “市場對江西水泥增發的猜測是基于公司發展勢頭。”業內某專業人士對中國經濟時報記者分析說，去年公司凈利潤同比增長５０％，主要是依靠公司的“跑馬圈地”，不斷投資收購省內中小型水泥企業，使得公司合并報表范圍內的產銷量大增。

??? 為此，江西水泥對于資金的需求較大。這從該公司近期的資金安排“可見一斑”。去年１２月２３日，公司曾表示將對２．１４億元固定資產貸款申請展期，同時再申請７０００萬元的流動資金貸款；今年１月２２日，公司稱，將動用近２億元參與控股子公司江西瑞金萬年青水泥公司的增資。

??? 雖然江西水泥２００８年收獲不少，但是機構分析認為，“公司收購小水泥的進程低于預期，２００９年需加快收購兼并。”據此，市場認為公司未來的資金缺口較大，定向增發完成企業戰略布局是必不可少的舉措。

??? 然而，２月５日，公司稱，“目前沒有定向增發意向或計劃，公司未來三個月內不會籌劃上述事宜。”

??? 公司澄清傳聞

??? 國盛證券是以原江西省國際信托投資公司、江西省發展信托投資股份有限公司和贛州地區信托投資公司等３家信托公司證券業務整合而成的一家全國性綜合類證券公司，控股股東為江西省財政廳。

??? 據中國經濟時報記者了解，國盛證券是江西水泥（０００７８９）非公開發行股票上市的保薦機構。

??? 江西水泥收購國盛證券股權一事已是“老生常談”，２００７年公司曾對此澄清稱，“公司年內沒有簽署任何收購國盛證券股權的協議。”

??? 從江西省發改委、證監局為貫徹落實國務院《關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》獲悉，目前，江西只有２７家上市企業，上市后備資源也比較薄弱，為此，江西省政府各有關部門積極行動，不斷出臺各種扶持政策，引導省內優勢企業向資本市場靠攏，鼓勵企業利用資本市場做大做強。

??? 國盛證券有限責任公司董事長管榮升曾對媒體表示，“３至５年時間內，爭取國盛證券上市。”

??? 與中材集團合作建立南方水泥后，江西水泥在省內樹立了壟斷地位。市場對于江西水泥參股國盛證券寄予了厚望。

??? 然而，２月５日，公司稱，“目前公司沒有收購國盛證券股權的意向或計劃，沒有就收購國盛證券股權進行過任何接觸洽談，公司未來三個月內不會籌劃上述事宜。”

??? 似乎，這場傳聞風波已“平息”，但水泥股飄紅之勢仍沒有偃旗息鼓。此外，以摩根大通為代表的ＱＦＩＩ和以海螺水泥為首的產業資本還未在江西水泥有所“斬獲”。去年三季報顯示，海螺水泥買進了９６７萬股江西水泥股份，僅次于摩根大通位居流通股東次席。

??? 競爭壓力升級

??? ２月５日，公司公告稱，鑒于江西波陽萬年青水泥有限公司的合作經營期滿，其生產設備已陳舊老化，公司擬將持有的波陽萬年青５１％的股權按照不低于評估價值２１６．１３萬元在江西省產權交易所掛牌轉讓。

??? 出讓２１６．１３萬元的資產顯然無法解釋上周江西水泥（０００７８９）的暴漲。但剝離波陽萬年青的落后產能，隱約地折射出江西水泥市場競爭格局的變化。

??? 江西水泥主要競爭對手——海螺水泥 ?６００５８５ 和亞東水泥。

??? ２月初，春寒料峭，陰雨綿綿。當中國經濟時報記者來到弋陽海螺水泥有限責任公司，來自上饒、鷹潭和景德鎮等地的提貨車輛排起了長龍。
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??? “這里的水泥便宜，毗鄰的萬年青和浙江（貴溪）科華水泥出廠價比這兒高多了，我們寧愿‘舍近求遠’。”一位來自景德鎮的提貨司機對中國經濟時報記者說。

??? 弋陽海螺水泥位于江西省上饒市弋陽縣三縣嶺鄉，距上饒市、鷹潭市約８０公里，毗鄰江西水泥（０００７８９）控股方江西水泥廠。

??? 一位剛從江西廬山海螺水泥有限公司調任弋陽海螺水泥的負責人對中國經濟時報記者介紹說，首條５０００噸生產線已于２００８年７月底建成投產，２臺磨機分別于去年８月份、９月份相繼建成投產，目前年熟料產能達１８０萬噸，年水泥產能達１６０萬噸，“將建設兩條５０００ｔ／ｄ水泥熟料生產線，形成年產水泥熟料４００萬噸規模，配套建設３２０萬ｔ／ａ水泥粉磨。”

??? 對此，一位水泥業資深人士分析，海螺水泥此舉意義深遠，該公司長期以來一直采用在擬收購企業所在地新建生產線，然后就地取材投資建廠，占領多數市場份額后吞并中小水泥企業的并購思路，但是在２００７年在水泥行業“跑馬圈地”中，海螺水泥敗給國資委下屬的中國建筑材料集團公司和中國中材集團公司，與江西水泥“聯姻”失敗就是其中之一。

??? 據悉，江西萬年青攜手中國建材布局江西市場，目前在贛州瑞金、上饒萬年、上饒玉山已經建有五條新型干法生產線，產能達到４３４萬噸，已超過了稱霸江西多年的亞東水泥；屆時在贛州瑞金、上饒萬年、吉安永豐、宜春上高、萍鄉在建與擬建新型干法生產線７條，產能超過１０００萬噸。