??? 19日，在沒有達成任何合作書面協議的情況下，冀東水泥（000401）、ST秦嶺（600217）停牌三日后復牌。消息人士透露，冀東與ST秦嶺的聯姻正在面臨流產之危。

??? 三日后無果復牌

??? 根據ST秦嶺昨日發布的公告：2月18日，公司收到第一大股東陜西省耀縣水泥廠函件。該函稱，“我廠就現持有的貴公司國有法人股轉讓事宜與唐山冀東水泥股份有限公司進行了商談，雙方目前未簽署任何書面協議，日后是否簽訂國有法人股轉讓協議，具有不確定性。”

??? 有分析人士表示，冀東和ST秦嶺的雙雙復牌并不能理解為合作的流產，而很有可能是交易所對兩公司停牌時限的要求。

??? 中國證券報記者了解到，早在ST秦嶺與華倫集團合作之前，冀東就曾與ST秦嶺就重組合作有過深度的接觸，但當時陜西方面的要價過高，最終使冀東放棄了聯姻ST秦嶺的計劃。

??? 而時至今日，陜西省水泥市場的競爭者愈發眾多，ST秦嶺的價值正在逐漸流失。ST秦嶺今年前三季度虧損額高達1.21億元，再加上此前與上一任潛在股東華倫集團合作流產后尚需償還1.9億元預付款，ST秦嶺對于產業投資者的吸引力顯然大打折扣。

??? “冀東此次決議出手秦嶺一定是因為陜西方面在價格上做出了重大讓步。”消息人士向記者分析道，此前陜西省把ST秦嶺當成寶，而現在ST秦嶺身價大跌，自然成為陜西方面急于出手的一個包袱。

??? 昨日，兩公司股票復牌后雙雙漲停，ST秦嶺更是一開盤就以15883手的買單封上漲停價位。

??? 合作方式存分歧

??? “我們最新了解的進展是冀東實際上已經放棄了對秦嶺的重組。”昨日，有消息人士向中國證券報記者透露了冀東牽手秦嶺的最新進展。

??? 根據兩家公司2月16日的公告，冀東水泥正在與ST秦嶺大股東陜西省耀縣水泥廠洽談有關轉讓ST秦嶺國有法人股事宜。如果此次轉讓得以實施，冀東水泥將成為ST秦嶺的第一大股東和實際控制人。

??? 外界曾經猜測，亟待償還給華倫集團的1.9億元收購款，將可能是雙方合作的最大障礙。此前華倫集團通過協議轉讓，計劃以4.775元/股的價格耗資6.34億元，從ST秦嶺大股東耀縣水泥廠收購1.3269億股股份，其中，首筆收購款1.9億元已在簽約后20天內到位。

??? 而根據消息人士的表述，雙方在探討合作模式時出現了一些分歧，陜西方面實際上是希望將冀東引入，共同新建生產線，但并沒有打算將ST秦嶺拱手相讓；而冀東對ST秦嶺的圖謀顯然不能滿足于共建新線，而是瞄準ST秦嶺所控制的陜西境內的500萬噸熟料產能。而雙方在這方面的嚴重分歧，很有可能成為冀東牽手ST秦嶺的最大“絆腳石”。

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