因淘汰落后產(chǎn)能政策嚴(yán)厲實(shí)施和上半年需求的增加，水泥價(jià)格出現(xiàn)了連續(xù)上漲，部分標(biāo)號(hào)價(jià)格年內(nèi)漲幅相較去年年底超過(guò)50元/噸，但隨著國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目的放緩，三季度以來(lái)，部分地區(qū)水泥價(jià)格出現(xiàn)了快速下滑，反映到二級(jí)市場(chǎng)上，股價(jià)也出現(xiàn)了明顯回落，多家公司股價(jià)期間跌幅超過(guò)了30%，水泥價(jià)格呈現(xiàn)出旺季不旺的現(xiàn)象。
“水泥行業(yè)的景氣是由需求旺盛、限電限產(chǎn)和價(jià)格聯(lián)盟三個(gè)因素共同導(dǎo)致。從漲價(jià)幅度看，華東(漲幅40%)、華中(漲幅40%)、華南(漲幅5%)地區(qū)漲幅較大；而從傳統(tǒng)銷售時(shí)間來(lái)說(shuō)，8月份至年底一般都屬于行業(yè)銷售旺季。但由于受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、固定資產(chǎn)投資減速、產(chǎn)品價(jià)格下滑等因素影響，投資者在四季度還需謹(jǐn)慎看待水泥板塊。”金元證券水泥行業(yè)分析師王昕表示，“不過(guò)，從估值角度看，水泥業(yè)整體估值目前在12倍左右，處于歷史較低位置，如果大盤反彈能夠持續(xù)，超跌的水泥股反彈力度應(yīng)該很大。”
“出現(xiàn)反彈是投資者對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景有良好預(yù)期的反映。今年是有史以來(lái)行業(yè)景氣度最好的一年，湖北、湖南地區(qū)的水泥價(jià)格目前還在上漲。公司正在加緊并購(gòu)，爭(zhēng)取將湖北地區(qū)市場(chǎng)的占有率提高到40%~50%。”華新水泥(19.95,0.39,1.99%)證券部人士如是說(shuō)。
本次反彈期間股價(jià)雖然表現(xiàn)一般，但塔牌集團(tuán)(12.32,0.20,1.65%)證券部人士卻認(rèn)為行業(yè)景氣度依然很高，“雖然股價(jià)表現(xiàn)一般，但從市場(chǎng)角度看，公司估值是明顯偏低的，隨著公司產(chǎn)能釋放和福塔地區(qū)第2條生產(chǎn)線的建設(shè)等消息刺激，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)四季度仍會(huì)大幅增長(zhǎng)，在業(yè)績(jī)的推動(dòng)下，股價(jià)會(huì)有表現(xiàn)的。
四季度是水泥業(yè)銷售最佳季節(jié)
10月以來(lái)，利好水泥業(yè)的消息不斷。從國(guó)務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于支持河南省加快建設(shè)中原經(jīng)濟(jì)區(qū)的指導(dǎo)意見(jiàn)》到支持新疆兩大經(jīng)濟(jì)特區(qū)建設(shè)的“10項(xiàng)措施”，再到“未來(lái)保障房建設(shè)力度不減”，以及鐵道部近日招標(biāo)發(fā)行了200億2011年第二期中國(guó)鐵路建設(shè)債券，標(biāo)志著停滯鐵路建設(shè)項(xiàng)目重新開(kāi)工在即，種種利好消息將推動(dòng)水泥業(yè)在四季度的發(fā)展。
“四季度是施工的傳統(tǒng)旺季，這也是公司銷售最好的季節(jié)。從區(qū)域來(lái)說(shuō)，東部、華中、華南地區(qū)銷售均不錯(cuò)。”海螺水泥(20.49,0.48,2.40%)董秘楊開(kāi)發(fā)樂(lè)觀表示。