本周全國水泥市場價格 354 元/噸，環比小幅上漲 1 元/噸，幅度為 0.3%。高標號水泥上漲 1 元/噸，其中環比南京(30)(單位：元/噸)。低標號水泥價格上漲 1 元/噸，吉林長春地區低標號價格小幅上調 10 元/噸。

全國磨機開工率增加 4.6%至 57.6%，水泥庫存比下降 0.7%至 69.7%。全國水泥煤炭價差 270 元/噸，環比上升 2 元/噸，幅度為 0.6%。

投資策略：本周水泥行業逐步進入傳統旺季，近期宏觀穩增長預期將進一步強化，疊加水泥板塊基本面向好，可能成為水泥板塊波段行情的催化劑。華北地區價格保持平穩，下游需求恢復較好，華東地區價格向上攀升。整體來看，隨著市場需求逐步進入旺季，水泥價格保持穩步上升趨勢，雖然南方部分地區仍受雨水天氣困擾，但由于企業看好后市需求以及主動維護市場，價格多是保持平穩。我們維持看好沿江優勢區域，供給收縮疊加價格基點高保障企業效益。此外，短期建議重點關注華北京津冀一體化，區域內的供需關系有所改善,在淘汰落后產能和大氣污染治理過程中,龍頭企業受益最大。華北水泥目前處于盈利底部，后續有望受益區域投資建設、環保、淘汰落后產能政策，區域盈利有望好轉。維持推薦：海螺水泥、冀東水泥、金隅股份、華新水泥、江西水泥、關注巢東股份。