【水泥人網】拋開虧損水泥資產，轉型為再生資源利用旗艦

除弱納強，公司躍升為再生資源回收利用旗艦

秦嶺水泥的主營業務連年虧損：近幾年來，隨著經濟增長的放緩，下游需求萎縮，公司面臨水泥行業區域市場競爭加劇，水泥相關成本不斷上漲等不利因素，導致公司連年虧損，公司2009年進入破產重整程序。在公司破產重整過程中，因監管政策發生變化，計劃的資產重組被迫終止。近三年來，公司的主營業務連續虧損，2013年營業利潤為-1.28億元，公司合并財務報表資產負債率高達98.32%，所有者權益合計僅為4050萬元。公司經營面臨困境，亟需重組轉型。

擺脫經營困境引進新的重組方：2014年4月30日公司發布重大資產重組預案，擬將現有的全部資產出售給控股股東冀東水泥，并通過發行股份方式購買8家廢舊家電回收利用企業，同時控股股東冀東水泥向中國再生資源開發有限公司轉讓1億股秦嶺水泥股票，重組完成后，中再生成為公司的控股股東，中華全國供銷合作總社成為公司的實際控制人。

公司主要業務變更為再生資源回收利用，公司作為中再生的唯一上市平臺，將借助于大股東的優勢，打造成的廢舊物質回收的全國型的大平臺，發展成為中國再生資源回收利用旗艦企業。

8家注入公司質地優良，注入后將大幅提高公司的盈利能力

公司通過發行股份方式向中再生、中再資源等11名股東購買其合計持有的8家廢舊家電回收利用公司，收購完成后，8家公司成為秦嶺水泥的子公司。8家注入公司均已獲得拆解許可，納入廢棄電器電子產品處理基金補貼范疇，共擁有核定拆解產能1365萬臺，占全國全部核定產能的約14%.2013年8家公司的實際拆解了776萬臺，占全國實際拆解總數的19%.2013年，8家公司的總營業收入為10.9億元，凈利潤達到1.2億元。8家公司質地優良，盈利能力強，注入后將大幅改善秦嶺水泥的業績。

2012年處于基金補貼空窗期，導致拆解量相比2011年有所降低，2013年隨著基金補貼的確定，標的公司的拆解量相比2012年大幅增加，且產能利用率也有明顯提高。由于唐山公司和廣東公司在2013年底才被納入基金補貼名錄，2013年尚未進行拆解工作，相關產能尚未得到利用。目前投入運營的6家公司的平均產能利用率為73%。從市場占有率來看，過去3年，標的公司的整體市場占有率從2011年的9%提高至2013年的19%.2014年，隨著唐山公司和廣東公司開始進入正常拆解作業，其他6家公司的產能也將逐步釋放，標的公司的總拆解量將進一步提高，市場占有率也將繼續上升，盈利能力將進一步增強。