《三國演義》里面的頭一句話就是：‘話說天下大勢，分久必合，合久必分’。我們從中國歷史的朝代變遷中的確可以看到這種規律，夏、商、西周是統一的國家體系，而到了周朝的后期，就是東周，出現了春秋五霸，戰國七雄。春秋戰國之后，出現了秦漢的高度統一，而漢朝之后，則是三國鼎立。三國歸晉后，西晉維持了一段時間的國家統一，而后到了東晉國家又出現了分裂，那時的十六國政權多如牛毛。晉后的南北朝政權也是象走馬燈一樣的交替，宋、齊、梁、陳、北魏、東魏、北齊、西魏、北周。南北朝后，隋唐維持了很長時間的社會統一。但唐朝之后出現的五代十國政權多的數也數不清。五代十國后，北宋再次統一中原，而后的元、明、清中央集權再次得以實現。其實宇宙萬物的規律都是一樣，萬物皆在變，沒有永恒的東西。經濟發展亦是如此，水泥工業作為經濟中的一個分子，更是如此。

對于水泥工業的走勢來說，我們不能簡單的把水泥龍頭企業分為國企和民企，也不能簡單的分為龍頭水泥企業和小蝦米企業。雖然現在我國的前20強水泥集團的產能已經占到60%，但這前20大水泥集團的發展規律也經常發生變化，雖然在一段時間內他們受制于行業下行因素的影響，會出現一段時間的和諧統一，但畢竟他們各自有自身特征和優勢，他們在受到行業下行因素影響的同時，也受宏觀經濟的引導和投資人壓力等因素的影響。

那么，水泥工業的發展現在是處于合的關口，還是分的關口?這將決定著水泥企業的戰略發展方向。水泥行業未來的發展規律到底是什么樣子的?這將決定著與水泥行業相關產業的發展規律。下面，我們將通過不同企業的不同動向，來深入淺出的探討行業的發展規律。

要了解我國某個行業的發展方向及規律，其實，發達經濟體有時能夠給我們提供很多經驗。當歐盟經濟下滑與歐洲水泥需求下降時，兩種因素直接導致了法國拉法基和瑞士豪西蒙牽手。

回首看國內，經濟增速放緩，水泥需求受房地產影響開始下滑。此時，是否意味著國內龍頭水泥企業“牽手時代”的到來?通過以下分析，我們就能夠得到答案。

據水泥人網數據中心統計，截止到2013年底，前20強水泥企業熟料產能已經占到了總產能的60%以上，由此可見，水泥行業中的小水泥企業基本已經消失。接下來，我們先看下，龍頭水泥企業近期都在做什么?以此來發現水泥行業的發展方向。

對于“兼并重組”起家的龍頭水泥企業中國建材來說，依然對國內龍頭水泥企業兼并重組表現出濃厚的興趣。9月初河南省工信廳出臺了《河南省水泥工業結構調整方案(2014年～2017年)》(以下簡稱《方案》)，該方案中明確提出“支持天瑞集團、中聯集團、同力水泥公司等大型水泥骨干企業按照市場區域化要求,對鄭州、新鄉、南陽、安陽等產能集中區域水泥熟料企業實施聯合重組。”而在今年5月份，中聯水泥入股同力水泥，成為其第二大股東。《方案》的出臺，對于中聯水泥來說，恰好起到推波助瀾的作用。

在中聯水泥入股同力水泥一個月后，中國建材以配股的形式入股山水水泥。由此可見，中國建材正在伺機而動，尋找“強強聯合”的重組機會。現在困擾中國建材的不是兼并重組的經驗，而是債務問題，要解決債務問題，提高利潤率是關鍵。而對于與水泥工業相關的產業而言，如何讓這家水泥航母企業實現利潤率的提升，也許應是其發展的主要方向。

中國建材在動的同時，作為另一個水泥龍頭企業海螺水泥，也在積極布局。海螺水泥早在幾年前就入股冀東水泥、青松建化和巢東股份，但近期在國內并沒有太多搶眼的動作。而在國際市場上，海螺水泥可謂是獨領風騷，在積極布局印尼水泥市場的同時，近期又與緬甸簽署合作協議。由此可見，海螺水泥的發展重心貌似正在轉向“走出去”。

另一個搶眼的水泥龍頭企業就非臺泥莫屬了。當中國建材把兼并重組的對象定位大水泥集團時，臺泥此時，還在繼續他的“收購小企業”戰略，如近期收購的川鐵水泥和湖南金大地水泥。

由上可見，在國內兼并重組方面，并沒有民營企業的身影，更多的是國企，或是央企之間的資源整合。而民營龍頭水泥企業和合資水泥企業都在干什么呢?如華新水泥，天瑞水泥，紅獅水泥，堯柏水泥等。

通過觀察發現，在“走出去”的水泥企業當中，華新水泥走在了前面，這也與其外資控股背景有關。天瑞水泥、紅獅水泥和堯柏水泥近期在水泥行業方面并沒有太大的動作。

綜上所述，我們可以看到，我國水泥行業正在迎來對內的“合時代”和對外的“走出去時代”。在“合時代”中，中國建材繼續扮演資源的整合者，繼續為國內水泥工業的發展做貢獻。而在“走出去時代”當中，海螺水泥和華新水泥正在為國內水泥企業走出去探索出路。

也許你會問，如果說水泥市場需求下行，那么，為什么水泥行業實現的凈利潤卻與去年相差無幾呢?為什么上市公司的半年報數據都在保持大幅增長呢?在本周四發布的微信當中，我們將為您呈上你所不知的答案。