2015年一季度，我國水泥市場以低迷之態開局，成為繼2000年以來首次在一季度出現負增長。數據顯示，一季度累計生產水泥4.28億噸，同比下降3.4%，水泥市場價格同比降幅為13.5%，一季度實現利潤32.3億元，下降67.7%。那么，行業如此低迷，水泥上市公司的運營情況又如何呢?

據水泥人網統計，與水泥生產相關的上市公司共有31家(不含ST股，即ST獅頭和ST秦嶺)，截止到2014年末，水泥上市公司熟料產能占全國熟料產能的59.89%，從產能年占比來看，水泥上市公司可以說是水泥行業的晴雨表。對此，水泥人網通過對22家(不含ST股)A股水泥上市公司一季報所披露的數據進行了收集，深入淺出的為您解讀水泥上市公司一季報中那些“亂花漸欲迷人眼”的數據到底反映出了什么?讓我們更加清楚的掌握水泥上市公司孰強孰弱。

為了能夠更加準確、全面的掌握上市公司的情況，我們將9家港股(海螺水泥和金隅股份按A計算)也計算在內，由于港股按香港證券交易所法例，沒有規定需每季度公布公司業績，所以，這些公司按2014年年末數據計算排名。另外，為了能夠使數據具有可比性，我們選擇海螺水泥的相關數據作為基數。

隨著水泥工業的不斷發展，正如中國建材集團董事長宋志平所說：水泥行業已經進入了平臺期。在平臺期，過去簡單的利潤率、負債率等排名顯然不能更加全面的展示一家水泥上市公司的綜合實力，只能片面的展現出上市公司的好壞，為了能夠更加全面的掌握水泥上市公司的運營情況，我們將主要從以下三個方面入手，也是考評水泥上市公司最全面的三個點進行收集和研究，分別是償債能力、盈利能力和營運能力，以此來更加全面的了解水泥上市公司。

1、盈利能力紅黑榜

盈利能力主要體現在兩方面：一是，凈利潤率和總資產報酬率;二是每股收益和每股凈資產。凈利潤率和總資產報酬率反映出企業資產的獲利水平，如企業拿著1元錢的資產，能否創造出1元錢的凈利潤。每股收益反映出該公司獲利能力的大小。每股凈資產反映出的是每股股票所擁有的資產現值。凈利潤率、總資產報酬率、每股收益和每股凈資產都與盈利能力成正比。所以，為了能夠更加清除的得出水泥上市公司的盈利能力排名，我們現在設定一個：盈利能力得分，以此來界定水泥上市公司的盈利能力。

2、償債能力紅黑榜

償債能力主要分為短期償債能力和長期償債能力。

短期償債能力，顧名思義，也就是在短期內能夠償還債務的能力。短期償債能力主要體現在流動比率和速動比率。所謂流動比率，就是企業每一元流動負債有多少流動資產作為償還保證。所謂速動比率，是指企業流動資產中可以立即用于償付流動負債的能力。

長期償債能力主要體現在企業的資產負債率、利息保障倍數和權益乘數。所謂資產負債率，也就是企業資產總額中債權人提供資金所占的比值。利息保障倍數是指企業支付借款利息的保障程度。而權益乘數主要反映企業的財務風險。通過分析，資產負債率在長期償債能力中具有舉足輕重的作用，所以，我們在長期償債能力中，我們只對資產負債率進行統計。

3、營運能力紅黑榜

營運能力是指企業的經營運行能力，即企業運用各項資產以賺取利潤的能力。

營運能力主要體現在6個方面，分別是存貨周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率、應收賬款周轉率、凈資產比率和固定資產比率。

存貨周轉率主要體現企業存貨運營效率，即存貨的流動性及存貨資金占用量是否合理，促使企業在保證生產經營連續性的同時，提高資金的使用效率。固定資產周轉率主要用于分析對廠房、設備等固定資產的利用效率，比率越高，說明利用率越高，管理水平越好。總資產周轉率越大，說明總資產周轉越快，反映出銷售能力越強，企業可以通過薄利多銷的辦法，加速資產的周轉，帶來利潤絕對額的增加。應收賬款周轉率表示企業從獲得應收賬款的權利到收回款項、變成現金所需要的時間。

通過三個紅榜看出，榜上均有名的公司分別是：中國建材、海螺水泥、塔牌集團、中材股份。

通過三個黑榜看出，榜上均有名的是：青松建化、祁連山、金圓股份、寧夏建材。

2015年1季度水泥上市公司排行榜選取的31家企業名單：

股票簡稱	股票代碼	熟料產能（萬噸)
葛洲壩	600068	1187.3
西水股份	600291	201
巢東股份	600318	465
青松建化	600425	1891
寧夏建材	600449	1484.9
海螺水泥	600585	17654.5
尖峰集團	600668	223.2
四川金頂	600678	139.5
祁連山	600720	2232
華新水泥	600801	4150.9
福建水泥	600802	821.5
亞泰集團	600881	2114.2
金隅股份	601992	3180.6
博聞科技	600883	0
冀東水泥	000401	6420.1
萬年青	000789	1348.5
天山股份	000877	3623.9
同力水泥	000885	1209
四川雙馬	000935	558
塔牌集團	002233	852.5
上峰水泥	000672	1054
金圓股份	000546	1410.5
山水水泥	691	5074.7
亞洲水泥	743	2619.5
臺泥國際	1136	5214.2
華潤水泥	1313	5865.2
中材股份	1893	1829
中國建材	3323	31880.2
中國天瑞水泥	1252	3168.2
東吳水泥	695	77.5
中國西部水泥	2233	1922

注：以上數據均以海螺水泥相關數據為基數得出。

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