“市場量價齊跌，企業虧損加大，行業發展堪憂”這18個字可以形象的概括2015年上半年水泥行業的“大概“情況，而水泥行業上市公司的盈利情況卻展示了上半年水泥行業的“具體”慘狀!

32家上市公司正增長盈利幾乎“全軍覆沒”

截止到8月末，32家水泥上市公司2015年半年度報告相繼出爐。作為水泥行業的佼佼者，水泥上市公司的生存狀況在一定程度上代表了水泥行業的整體情況。為此，水泥人網收集整理出了這32家水泥上市公司的凈利潤排名榜，如下表。

從上面盈利排名榜中可以發現，32家水泥上市公司中只有5家水泥企業在上半年的凈利潤是呈正增長的，分別是葛洲壩水泥、中材股份、西水股份、冀東水泥和ST獅頭這5家上市公司，也就是說上半年水泥企業正增長盈利率不到16%。而且其中還有如冀東水泥一樣，正增長盈利的主因不在水泥業務板塊，如若除去此類情況，那么這32家水泥上市公司正增長盈利幾乎“全軍覆沒”。據國家統計局統計，2015年上半年我國水泥行業利潤總額為132.65億元，同比下降61%。據水泥人網統計，以上32家水泥上市公司上半年實現的凈利潤為115.61億元，占總利潤的87.15%。

上半年在市場需求不振的影響下水泥上市公司不僅利潤出現大幅下滑現象，甚至有些企業出現了虧損，以上32家水泥上市公司就有8家出現虧損，虧損企業分別是聯合水泥(虧損0.03億元)、東吳水泥(虧損0.14億元)、祁連山水泥(虧損0.35億元)、寧夏建材(虧損0.42億元)、福建水泥(虧損1.25億元)、青松建化(虧損2.33億元)、天山股份(虧損2.54億元)和山水水泥(虧損9.92億元)，即上半年水泥企業虧損率達到25%。其中福建水泥利潤下滑最嚴重，下滑幅度高達1336%。

水泥人網發現虧損的上市公司水泥業務板塊所在區域主要在西北地區，上半年西北地區水泥市場惡性競爭最為激烈，令當地的水泥企業銷售價格大幅下降，致當地的水泥企業上半年虧損嚴重。國內水泥需求低迷且同比下降，加之水泥產能嚴重過剩局面下的惡性競爭，受此影響部分水泥企業還出現增量不增收的現象，如天瑞水泥、福建水泥等水泥企業，市場惡性競爭下的盲目降價是上半年水泥行業利潤大幅下滑的主因。

“利潤率”體現企業之間競爭力的差異

從營業額來看，上半年水泥行業營業額超過100億元的有6家上市公司，排名分別為中國建材(483.39億元)、葛洲壩水泥(338.32億元)、海螺水泥(242.23億元)、中材股份(230.91億元)、金隅股份(180.56億元)和華潤水泥(107.37億元)。

我們知道凈利潤的多少代表的是企業階段性的發展情況，而利潤率(利潤率=凈利潤/營收*100)則代表了企業的盈利能力，是企業競爭力的體現。通過水泥人網對營收超過100億元的6家水泥上市公司利潤率的統計，我們可以發現：中國建材為1.64、葛洲壩水泥為3.71、海螺水泥19.46、中材股份1.94、金隅股份5.8和華潤水泥控股11.42。

通過以上32家水泥上市公司凈利潤、營業額以及利潤率的相互比較，水泥人網發現營收相對較高的企業，利潤率并沒有名列前茅。企業利潤率的低下，在一定程度上體現了水泥上市公司在成本控制方面的優劣勢。

在上半年水泥行業整體業績不景氣的情況下，海螺水泥的利潤能“霸占”整個行業的1/3，其主要原因還是海螺水泥在成本控制方面占有絕對優勢，在低迷的市場環境下，提升企業利潤率已經成為水泥行業研究的重要課題。