水泥:本周全國水泥均價環(huán)比小幅走高0.1%。廣東珠三角水泥和熟料價格均上調(diào)10元/噸,上海市場低標(biāo)水泥價格回落15元/噸。8月中下旬,盡管全國各地水泥需求表現(xiàn)依舊疲軟,但多地水泥價格都趨穩(wěn)運(yùn)行,個別地區(qū)如珠三角開始小幅反彈。庫存:本周全國水泥庫存為70.6%,環(huán)比下降0.3個百分點;全國熟料庫存為71.4%,環(huán)比下降0.9個百分點,華北、華東部分地區(qū)熟料庫存有所下降。停窯和產(chǎn)能:江蘇蘇錫常及浙北企業(yè)計劃7月限產(chǎn)33%,安徽沿江包括巢湖7月計劃限產(chǎn)20%,部分廠家已經(jīng)執(zhí)行。江蘇淮安楚州海螺二期220萬噸水泥項目計劃7月中旬投產(chǎn)。

玻璃:本周全國浮法玻璃均價環(huán)比上升2.2%,在旺季即將來臨和企業(yè)迫切改善盈利的愿望下,各地價格均有上升。庫存浮法玻璃庫存3227萬重箱,環(huán)比下降15萬重箱。產(chǎn)能:目前全國浮法玻璃生產(chǎn)線共330條,總產(chǎn)能11.5億重箱,同比增長9%;實際產(chǎn)能9.1億重箱,同比增長4%。沙河安全四線500噸、河南奔月400噸和江門信義 600噸冷修,四川武俊一線600噸點火。

一周要聞:1、國務(wù)院稱爭取三年完成東北地區(qū)棚戶區(qū)改造;2、工信部發(fā)布2014年第二批水泥落后產(chǎn)能淘汰企業(yè)名單;3、新疆前7個月固投增長28.3%;4、海螺水泥、華新水泥、、友邦吊頂、北新建材等發(fā)布中報。

投資策略:1、關(guān)于水泥,淡季底部已過,等待需求復(fù)蘇。8月中旬安徽沿江銷往江浙等地熟料價格開始上漲,即預(yù)示著華東地區(qū)本輪淡季的水泥底部已經(jīng)筑底。只是從熟料價格上漲至今,華東水泥價格尚無起色,本周上海低標(biāo)水泥價格還因外部水泥涌入下調(diào)了價格。我們認(rèn)為大企業(yè)對熟料價格掌控力度更高,因此得以在停窯和旺季逐步到來的情況下率先拉漲。但是水泥離需求終端更近,8月中旬以來華東水泥需求并無實質(zhì)好轉(zhuǎn),故其價格基本在底部持穩(wěn)。我們認(rèn)為隨著9月份及之后的旺季即將到來,需求將出現(xiàn)季節(jié)性復(fù)蘇,水泥價格也將會有所上漲,關(guān)注是否有超季節(jié)性的因素出現(xiàn)。另外本周有消息稱金隅集團(tuán)已經(jīng)被選為北京市混合所有制的國企改革試點,關(guān)注政策詳情。2、新型建材我們繼續(xù)推薦偉星新材、建研集團(tuán)、東方雨虹、友邦吊頂?shù)?北新建材可逢低介入,建研集團(tuán)是處于轉(zhuǎn)型期的優(yōu)秀企業(yè),我們認(rèn)為值得與公司一起成長。風(fēng)險提示:宏觀經(jīng)濟(jì)下行,地產(chǎn)嚴(yán)重下滑。