寡頭格局在西方也稱寡頭壟斷，是指一種商品的生產和銷售由少數幾家大廠商所控制的市場結構。寡頭格局具有廠商數量少、廠商相互依存、價格穩定、廠商進出不易的特征。寡頭格局形成的原因一是相關產品的生產必須在相當大的生產規模上運行才能達到最好的經濟效益，二是行業中少數幾家對生產所需的基本生產資源的供給的控制，三是政府的扶植和支持等，結合目前我國水泥行業的發展態勢，可以看出，水泥行業寡頭格局已形成。

水泥企業寡頭格局形成

我國水泥行業的“重組”自2005年以后，在政府部門和行業協會的積極倡導下，不斷取得進展，通過十多年的“結構調整”和“兼并重組”，水泥行業的產業集中度得到了大幅度提升，形成了以中國建材、海螺水泥、冀東水泥、亞泰水泥、塔牌水泥為中心的區域寡頭格局。

1.中國建材--西北地區寡頭

2016年8月26日，中國建材集團與中國中材兩家公司合并重組，正式成立中國建集團有限公司。重組后的中國建材集團營業收入將超過3000億元，資產總額超過5500億元，成為中國最大的綜合性建材產業集團，也是世界建材領域的領軍企業。在產業方面，新集團水泥熟料、商品混凝土、石膏板、玻璃纖維、風電葉片等產品的生產能力位居世界第一。

從地域分布來看，中國建材包括南方水泥、西南水泥、中聯水泥和北方水泥。南方水泥比較集中的范圍為江西全省，浙江湖州、嘉興、衢州，以及江蘇宜興、安徽宣城一帶;西南水泥位于四川重慶一帶;中聯水泥位于山東河南一帶，尤其是山東全省及周圍勢力雄厚;北方水泥主要是在東三省，但是產能稍稍弱于東北的亞泰水泥。中材水泥包括中材、祁連山、天山和寧夏建材，主要位于新疆、甘肅、寧夏。與中材合并后，中建材在全國各地都有產能分布，但在西北地區勢力較強，且沒有強大的競爭對手，可堪稱為西北地區的水泥寡頭。

2.海螺水泥--華東地區寡頭

海螺水泥目前是華東地區的寡頭，據統計，從海螺集團成立之初到如今，歷經近20年，共實施約20起并購重組整合，形成了海螺在華東區域的水泥寡頭。

截止2015年年底，海螺水泥共有熟料生產企業100家，熟料生產線131條，其中，日產2500噸以下的熟料生產線3條，熟料產能186萬噸;日產2500噸(含)至日產5000噸的熟料生產線69條，熟料產能8990萬噸;日產5000噸(含)至日產10000噸的熟料生產線59條，熟料產能10121.5萬噸。到2016年5月，海螺集團熟料產能已達20376萬噸，成為2016年全國水泥熟料產能前50家排名第二企業，僅次于中國建材。

3.冀東水泥--華北地區寡頭

冀東水泥和金隅股份的重組，也是2016年繼中國建材和中國中材合并后，水泥行業內的又一超級大并購事件。冀東水泥是北方地區最大的水泥上市企業，被譽為“中國新型干法水泥工業的搖籃”，其下屬的“盾石”系列產品為中國建材業最著名的品牌之一。金隅股份是隸屬于北京市國資委的大型國企，產品廣泛應用于各地重點項目。在水泥及預拌混凝土方面，金隅股份的高標號水泥在北京奧運場館建設中的份額達到90%以上。

與金隅合并后冀東水泥的水泥產量排名攀升至全國第三位，僅次于中國建材和海螺水泥。華北地區水泥市場結構將有顯著變化，尤其是在雙方重合度最高的京津冀地區，競爭格局徹底改變，“京津冀地區水泥行業將從‘雙龍頭’走向‘單寡頭’，兩大集團的合并顛覆了華北地區水泥競爭格局，并成為該區域的領導者。

4.亞泰水泥--東北地區水泥寡頭

亞泰集團是國有控股的綜合類績優上市公司，水泥產業是亞泰集團的支柱產業之一，現已形成集原材料供應、生產、銷售及服務于一體的產業鏈。亞泰集團是國家重點支持的十二家大型水泥集團之一，并位列第七。

亞泰集團水泥產業擁有儲量為17.8億噸的四座高品位、高儲量的石灰石礦和八條國際先進的新型干法窯外分解熟料生產線，經過多年發展，亞泰水泥已確立了東北地區同行業的寡頭地位，熟料和水泥年生產能力達2600萬噸，是東北地區最大的水泥生產基地。

5.塔牌水泥--粵東、閩西、贛南地區水泥寡頭

廣東水泥市場受地理條件阻隔,區塊化較為明顯。塔牌水泥主要市場是廣東省潮汕和客家地區,而梅州、惠州、龍巖三大生產基地自西向東首尾相依,憑借得天獨厚的地理位置,掌控粵東水泥市場。梅州基地可保障粵東市場供應,而惠州基地扼守西面咽喉,提高外埠水泥進入粵東市場的門檻。

粵東地區僅有塔牌水泥所在的梅州蕉嶺縣具有適合水泥生產的石灰石資源,梅州市政府承諾蕉嶺縣石灰石資源統一整合后由塔牌集團統一開采。塔牌水泥在龍巖武平擁有當地儲量最大的石灰石礦山，有市場和原材料為塔牌水泥撐腰，使得塔牌水泥已逐漸成為粵東、閩西、贛南的區域水泥寡頭。

水泥行業要牛10年

區域寡頭格局已形成，對于未來水泥行業的發展有很好的推進作用。從股市來看，水泥行業在2015年11月左右先于大盤見底，之后，隨著城鎮化的發展，水泥板塊一直上行，這是行業發展的拐點。過去的幾年，水泥行業上市公司業績下降較快，經過重組并購后，各寡頭掌握了相應區域的話語權，怎么生產，怎么銷售，生產多少，價格多少，由寡頭說了算。從實際行情看，2016年4月水泥價格開始回溫，到10月份有一個快速增長，迎來了銷售旺季。隨著各區域寡頭的形成，整個水泥行業預計要牛10年。理由是：

第一是去產能，使水泥產量減少。目前我國各省(自治區、直轄市)均已出臺水泥去產能政策，包括《大氣污染防治專項行動方案》《水泥工業結構調整方案》等。其中以江蘇省、河南省、山東省、湖北省、廣東省、四川省、河北省等水泥大省在水泥方面去產能力度較大。

各地水泥去產能的措施主要包括：嚴禁新增水泥產能;多渠道化解過剩產能;按市場化原則和法治化原則(安全、環保、技術等標準)淘汰落后產能;主動壓減過剩產能;推動企業兼并重組;加強國際合作，轉移和化解部分產能;提高技術水平，實行水泥企業脫硝除塵改造;堅持水泥錯峰生產常態化;清理一批“僵尸企業”。去產能的這些措施，有利于減少水泥產量，提高水泥生產質量，從而推動水泥價格持續長期走牛。

第二是基建拉動水泥需求。據測算，到2030年，我國城鎮化率水平將達到70%，年均城鎮化率增長1個百分點。預計未來年均將有1300萬人由農村轉移至城市，而在這一過程中發生的公共基礎設施建設、道路、橋梁、居民住房建設及配套的醫院、學校、公園等民生服務建設，均對水泥有大量的需求;同時，據統計，城鎮化率的提高與人均水泥消耗量呈現明顯的線性相關性，也就是說城鎮化率提高對于水泥需求具有非常明顯的拉動作用。

目前隨著淡季的臨近，水泥價格依然保持高價位而沒有明顯回落的跡象，已經顯示出水泥行業對未來市場看好的信心。

第三是受匯率影響，推動水泥價格上漲。受特朗普當選總統影響，人民幣匯率貶值壓力日益加大。有人預言人民幣匯率有可能跌到1美國元兌8元人民幣時代。由于美國政策存在較大的不確定性，這一外部因素對人民幣匯率造成的貶值壓力或許一直會延續下去。具體來看，美國強調“美國優先”，擬采取擴大基建、增加財政赤字等諸多措施，這些勢必在提振美國經濟的同時也會推升美國的利率，帶動美元上升也會對人民幣匯率貶值形成壓力。

有人說，匯率的變化推動水泥行情的牛市，簡直是胡扯。打個比方，現在的匯率是1美元兌人民幣6.89元，而如果到2025年，人民幣匯率是1美元兌人民幣8.8元。那么，水泥行業的鐵礦石進口價，只匯率這一塊成本就增加27%，成本增加了，水泥價格自然也要增加，這就形成了一種慢漲趨勢，盡管這是一個很漫長的過程。

水泥行情牛10年，雖然短期看存在許多不確定因素，但長期來看，它就是一個徐徐上升的慢牛行情。