產(chǎn)品量價齊升帶動部分水泥企業(yè)的三季度業(yè)績回暖。“后續(xù)水泥需求將繼續(xù)回升，再疊加企業(yè)錯峰生產(chǎn)以及限產(chǎn)減排，水泥價格從現(xiàn)在開始到春節(jié)前以漲為主。”職業(yè)投資人、看懂App評論作家董翔接受記者采訪時表示。
量價齊升
部分企業(yè)業(yè)績亮眼
10月28日晚間，祁連山發(fā)布第三季度業(yè)績報(bào)告。公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入60.17億元，同比增長15.28%;歸屬于上市公司股東的凈利潤14.48億元，同比增長38.99%。
祁連山是甘青藏區(qū)域最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)，目前，公司形成了十六大水泥生產(chǎn)基地，在役19條干法水泥熟料生產(chǎn)線，市場范圍涵蓋甘肅、青海、西藏三省區(qū)主要水泥消費(fèi)市場。2020年上半年，祁連山在甘肅市場占有率達(dá)46%，在青海市場占有率達(dá)26%。
7月28日，祁連山位于西藏拉薩的年產(chǎn)120萬噸熟料新型干法水泥生產(chǎn)線項(xiàng)目順利投產(chǎn)。此外，另一條在建生產(chǎn)線——西藏中材祁連山年產(chǎn)120萬噸熟料產(chǎn)線目前進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)將在年底建成。項(xiàng)目建成后，其在西藏區(qū)域水泥市場的掌控力將進(jìn)一步提升。
對于業(yè)績增長的原因，祁連山表示，報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品銷量同比增加、售價同比上漲;同時，公司加強(qiáng)成本費(fèi)用管控，提升生產(chǎn)運(yùn)行效率，致使產(chǎn)品成本同比下降。
卓創(chuàng)資訊水泥行業(yè)分析師王琦接受記者采訪時表示：“祁連山是西部傳統(tǒng)基建股中的水泥股，今年前三季度，西部地區(qū)在傳統(tǒng)基建方面的增長更明顯，基建需求的上升拉動了價格的上漲。”
數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，甘肅省固定資產(chǎn)投資同比增長6.5%，高于全國增速5.7個百分點(diǎn);水泥需求量同比增長6.2%、高于全國增速7.3個百分點(diǎn)。截至9月末，蘭州地區(qū)水泥企業(yè)出貨率100%，庫容比55%，低于去年同期五個百分點(diǎn)。
再來看價格，前三季度，祁連山主要市場甘肅地區(qū)和青海地區(qū)水泥價格同比去年呈上升趨勢。甘肅地區(qū)水泥均價(含稅)384元/噸，同比上漲9%;青海地區(qū)水泥均價(含稅)407元/噸，同比上漲10%。
太平洋證券分析師閆廣認(rèn)為：“隨著天氣逐步轉(zhuǎn)冷，西北地區(qū)進(jìn)入年前趕工期，需求穩(wěn)定價格維持高位。若天氣晴好，祁連山基本能夠?qū)崿F(xiàn)滿產(chǎn)滿銷，全年維持高景氣度。”
據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，A股18家水泥企業(yè)中，有10家(包括祁連山)歸母凈利潤同比增長，其中有5家企業(yè)歸母凈利潤同比增長超3成。
需求提升疊加錯峰限產(chǎn)
后續(xù)水泥價格將保持升勢
“進(jìn)入四季度，重大投資項(xiàng)目的密集開工，使水泥需求進(jìn)一步提升，推動價格上漲。”董翔表示。
國信證券研報(bào)顯示，今年9月份，約有9811億元的重大鐵路、公路、地鐵以及電力等項(xiàng)目發(fā)布了最新動態(tài)，其中公路項(xiàng)目個數(shù)達(dá)19項(xiàng)，鐵路項(xiàng)目金額超6500億元。“隨著節(jié)后下游工程恢復(fù)施工，企業(yè)發(fā)貨正在逐步提升過程中，在最后需求期，各地企業(yè)為完成全年任務(wù)目標(biāo)，水泥價格將會繼續(xù)保持升勢為主。”國信證券研報(bào)認(rèn)為。
需求提升推動價格上漲。10月19日至25日，全國水泥均價433.0元/噸，環(huán)比繼續(xù)上行，漲幅為0.8%。此前受雨水影響較大的華東地區(qū)已經(jīng)開啟了第四輪普漲。王琦告訴記者，華東區(qū)域價格上漲的主要原因是雨季結(jié)束，需求開始釋放，需求驅(qū)動價格開始上漲。10月1日，華東地區(qū)水泥價格為472.20元/噸，10月29日華東地區(qū)水泥價格為493.20元/噸，漲幅為4.45%，當(dāng)前價格環(huán)比上漲了4.45%，當(dāng)前價格同比去年上漲了0.94%。
此外，錯峰生產(chǎn)和限產(chǎn)減排也是近期水泥價格上漲的原因之一。“四季度，多地部署水泥錯峰生產(chǎn)及限產(chǎn)減排，進(jìn)而出現(xiàn)庫存低、供應(yīng)中斷的狀況，供應(yīng)端的收縮導(dǎo)致水泥價格上漲。”王琦向記者表示。
近期，多地召開水泥行業(yè)差異化錯峰生產(chǎn)工作座談會，對秋冬季節(jié)錯峰生產(chǎn)進(jìn)行了部署。舉例來看，湖南長沙、株洲、湘潭及傳輸通道城市水泥熟料生產(chǎn)線錯峰生產(chǎn)天數(shù)基數(shù)為75天，其他市州為70天;重慶全市31家水泥企業(yè)共48條新型干法水泥熟料生產(chǎn)線全部實(shí)行錯峰生產(chǎn)，總計(jì)錯峰生產(chǎn)停窯5280天，平均每條水泥生產(chǎn)線錯峰生產(chǎn)停窯110天;山東和泛東北及晉冀魯豫地區(qū)確保停滿160天。
在限產(chǎn)減排方面，河北唐山從10月1日0時至2021年3月31日24時，根據(jù)實(shí)際情況，結(jié)合重污染天氣績效評級結(jié)果實(shí)施秋冬季日常減排措施;河南鄭州從10月16日15時起，實(shí)施中度污染減排措施，要求水泥企業(yè)限產(chǎn)50%。同時，河南南陽、平頂山等地也發(fā)布相關(guān)通知，要求水泥企業(yè)限產(chǎn)50%。