7.6萬股民苦等1500多天后，恒大終止“借殼”據(jù)了解，2016年10月3日，恒大地產(chǎn)與深深房簽署《關(guān)于重組上市的合作協(xié)議》，深深房以發(fā)行A股股份及或支付現(xiàn)金的方式購買恒大地產(chǎn)100%股權(quán)。交易完成后，恒大地產(chǎn)將實(shí)現(xiàn)A股上市。不過此后至今，雙方多次調(diào)整排他期和有效期，直至8日宣布終止重組。深深房也將于9日復(fù)牌交易。深深房A自2016年9月14日開市起停牌，讓大多數(shù)深深房A投資者沒有想到的是，這一停就是4年多，累計(jì)停牌時間逾1500天。據(jù)悉，此案創(chuàng)下中國股市房企重組停牌之最長時間記錄，這期間7.6萬股民陪著深深房一起進(jìn)行了漫長的等待，到頭來啥也沒撈著。
從一些網(wǎng)絡(luò)平臺上的評論來看，不少投資者對深深房A復(fù)牌后的市場表現(xiàn)顯得不太樂觀。在深深房A停牌的前一個交易日(2016年9月13日)，深成指的收盤點(diǎn)位為10514.58點(diǎn)，截至上周五(2020年11月6日)收盤，深成指的收盤點(diǎn)位為13838.42。4年多來，深成指累計(jì)上漲了31.6%。不過同期房地產(chǎn)行業(yè)卻跑輸了大市。在深深房A停牌期間，申萬房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)累計(jì)下跌了17.3%。
有市場人士認(rèn)為，雖然房地產(chǎn)板塊近4年多來整體表現(xiàn)不佳在一定程度上會影響到深深房A復(fù)牌后的市場表現(xiàn)，不過對投資者而言，如此長時間的停牌也耗費(fèi)了巨大的機(jī)會成本。雖然同樣是宣布終止重組計(jì)劃，但中國恒大和深深房A的投資者的心態(tài)卻形成了反差。中國恒大1300億人民幣投資者中絕大多數(shù)都已同意不要求進(jìn)行回購并繼續(xù)持有恒大地產(chǎn)權(quán)益的消息可以讓恒大的投資者舒一口氣。
1300億戰(zhàn)投逾9成“一筆勾銷”，恒大僅需回購30億
為借殼回A事項(xiàng)，恒大方面也先后引入三輪戰(zhàn)投，合計(jì)引入1300億元資金。根據(jù)此前協(xié)議，若恒大地產(chǎn)在2021年1月31日前未完成重組，投資者可于有關(guān)限期屆滿前兩個月內(nèi)提出原價回購要求，或是由中國恒大的大股東凱隆置業(yè)給予戰(zhàn)略投資者所持股權(quán)比例50%的股權(quán)補(bǔ)償。這意味著，若“回A”無望，上千億元權(quán)益或?qū)⒆優(yōu)樨?fù)債，恒大的資產(chǎn)負(fù)債率將大幅攀升。如今重組終止，戰(zhàn)投的去留自然成為市場最大的關(guān)注點(diǎn)。
據(jù)恒大公告披露，目前1300億戰(zhàn)投中，863億戰(zhàn)投已簽訂補(bǔ)充協(xié)議，同意不要求進(jìn)行回購并繼續(xù)持有恒大地產(chǎn)權(quán)益;357億戰(zhàn)投已商談完畢，即將簽訂補(bǔ)充協(xié)議。50億戰(zhàn)投由于涉及其自身大股東的資產(chǎn)重組，正在商談;剩余30億戰(zhàn)投的本金恒大集團(tuán)已支付，即將回購。這意味著，恒大原本需要在2021年1月31日前履行的1300億戰(zhàn)略投資的回購義務(wù)，絕大部分已經(jīng)“一筆勾銷”，恒大需要真金白銀回購的金額，目前來看只有30億元，也正式宣告資金壓力徹底解除。
此前在9月24日，網(wǎng)上流傳出一份恒大集團(tuán)的文件，稱若無法按時回A，中國恒大的資金鏈可能斷裂，“可能引發(fā)一系列系統(tǒng)性風(fēng)險”，因此請求政府施以援手。雖然中國恒大隨后否認(rèn)該文件的真實(shí)性，但這份文件依然使恒大連續(xù)兩日上演“股債雙殺”，中國恒大的資金狀況備受關(guān)注。不過在今年的9月29日，恒大地產(chǎn)與1300億戰(zhàn)投中的863億戰(zhàn)投簽訂補(bǔ)充協(xié)議，戰(zhàn)投同意轉(zhuǎn)為普通股權(quán)長期持有，且股權(quán)比例保持不變。同時，恒大集團(tuán)還透露已與持有恒大地產(chǎn)總額155億人民幣的戰(zhàn)略投資者商談完畢，該戰(zhàn)略投資者正在辦理審批手續(xù)。正與剩余持有恒大地產(chǎn)總額282億人民幣的戰(zhàn)略投資者進(jìn)行商談。
值得一提的是，除了投資恒大地產(chǎn)200億的蘇寧控股董事長張近東，即使連安信信托這種爆雷超百億、業(yè)績陷入虧損的信托公司，也同意了放棄回購的權(quán)益，轉(zhuǎn)為普通持股，恒大的談判能力可見一斑。
同時，外圍利好消息也云集而來，包括德銀、摩根大通、里昂、星展、聯(lián)昌、華泰等國際投行紛紛發(fā)聲唱多恒大。摩根大通表示，市場對謠言的反應(yīng)過激，預(yù)計(jì)恒大將與戰(zhàn)略投資者達(dá)成共識，考慮到市場反應(yīng)，目前恒大債券估值極具吸引力。
業(yè)內(nèi)分析人士表示，此番恒大獲得大佬集體力撐，收獲超9成的“支持票”，其背后原因在于，各方對恒大穩(wěn)健經(jīng)營的高度認(rèn)可，以及對其未來發(fā)展的充足信心。1300億戰(zhàn)略投資者中，有1220億已簽訂或即將簽訂補(bǔ)充協(xié)議，占比約93.84%。這一方面充分證明了戰(zhàn)投方對恒大的認(rèn)可和信心，另一方面意味著恒大徹底消除了贖回資金的壓力，穩(wěn)健發(fā)展再進(jìn)一步。那么恒大目前的狀況是怎么樣的呢?又是如何得到眾多大佬的信息和認(rèn)可的呢?
27家戰(zhàn)投企業(yè)名單公布
據(jù)水泥人網(wǎng)了解，在引入三輪戰(zhàn)投之后，恒大的控股股東廣東凱隆置業(yè)的股權(quán)攤薄至63.4551%，其中，山東高速共投入230億元，持股比例為5.6652%，蘇寧電器集團(tuán)旗下的南京潤恒以200億元入股恒大地產(chǎn)，持股比例為4.7038%。三輪增資完成后，投資者合計(jì)向恒大地產(chǎn)投入1300億元資本金，共將獲得恒大地產(chǎn)經(jīng)擴(kuò)大股權(quán)約36.54%權(quán)益，恒大地產(chǎn)總估值提到至4252.3億元。
三輪融資情況如下所示：
“資金警報”解除，汽車、物業(yè)持續(xù)發(fā)力，或?qū)⒊掷m(xù)向好
業(yè)內(nèi)人士表示，戰(zhàn)投一事圓滿解決，意味著恒大“資金警報”徹底解除，不會對其造成資金壓力。雖然此次深深房重組失敗了，短期內(nèi)或仍難以打破僵局，但無礙恒大穩(wěn)健經(jīng)營。另外，恒大另外的領(lǐng)域還是值得期待的，比如汽車、物業(yè)。據(jù)了解，目前恒大物業(yè)已引入235億港元戰(zhàn)投，上市在即;恒大汽車引入40億港元投資，回A也在推進(jìn)中。初步統(tǒng)計(jì)，恒大物業(yè)和汽車的上市將有望為恒大再新增約500億元現(xiàn)金流。再加上恒大經(jīng)營穩(wěn)健、資本市場利好頻傳，預(yù)計(jì)公司基本面將持續(xù)向好，朝著更穩(wěn)健的方向前行。