2020年水泥的行情先跌后漲。總體來說，全年有兩波上漲，一是4月中下旬到5月末的春季上漲，漲幅在3%左右，與往年相比，今年的春季上漲受疫情影響起步較晚，上漲幅度也較低;下半年8月初開始上漲，價格節節攀升，11月中下旬后，受環保影響漲幅放緩，不過直到12月末，水泥行情仍然處于高位，這一波上漲與往年相比，起步較早，但是后繼乏力，最高價格低于往年。華東地區水泥最高點突破500元/噸。華東地區的瘋漲也帶動了其他地區輪番上漲，多地漲幅還超過華東地區，全國水泥價格重心明顯上移。
1-3月華東大部分地區水泥市場價格下滑，前期春節前后，氣溫降低，雨雪天氣頻繁，工人返鄉較多，工地大部停工，水泥需求持續下降，各地廠家報價持續下調。后期2月中旬開始，水泥企業陸續復工，但由于疫情的影響，工地及攪拌站開工較遲，水泥需求持續處于低位，實際成交清淡，各地廠家不斷下調報價。
進入4月份，水泥企業已經基本復工，工地及攪拌站復工情況也較為理想，部分地區例如江蘇水泥價格也開始了試探性的上漲，華東地區作為水泥核心消費市場，目前水泥磨機開工狀態七成以上。但今年水泥整體需求恢復較慢，目前漲價仍然偏向區域性。到了四月末，在基建項目復工帶動下，前期被積壓的水泥需求集中釋放，水泥企業出貨率提升，水泥庫存下降較快，長三角地區水泥價格開始上漲，帶動周邊水泥價格反彈。到了5月份，政府已出臺系列措施提振國內經濟，加大基礎設施投資，水泥需求持續向好，水泥庫存消化較為理想，廠家為了提高盈利，水泥行情一直處于上行通道。
6月受到農忙以及六月強降雨天氣影響，市場需求明顯減弱，市場進入淡季，水泥庫存有所升高，廠家出貨量下滑，近期多地銷量不佳，廠家為了走貨，主動調低水泥價格，水泥行情下跌，尤其是長三角地區，為了抵御周邊低價水泥熟料，價格普降30元/噸，幅度最大的溫州下跌60元/噸。7月，受強降雨天氣影響，各地工程施工受阻，市場需求持續萎縮，企業庫存升高，供大于求的矛盾突出，廠家出貨量下滑，加上雨水導致道路情況不佳，運輸困難重重，近期多地銷量不佳，水泥行情持續下滑。
進入8月之后，隨著汛期的陸續結束，各類基建項目開工，市場需求正在回暖中。近期多地銷量較好，加上前期沿江熟料提前上漲助力，水泥廠家推動水泥價格上升，水泥行情處于上漲通道。年內水泥的價格低點似乎已經出現，后期將步入旺季漲價階段。9月份，天氣晴好，工程施工逐漸進入旺季階段，市場需求恢復加快，也提振了水泥市場的信心，各大水泥廠家發貨量不斷走高，加上部分地區錯峰生產停窯。企業庫存不斷下滑，為提升盈利，水泥廠家推動水泥價格上升，9月整體來說水泥市場需求回升。整個水泥行情處于高速上漲通道。10月國慶節后，多地市場需求恢復較好，廠家出貨量走高。多地部署水泥行業秋冬季節錯峰生產，以重慶來說，全市31家水泥企業共48條新型干法水泥熟料生產線全部實行錯峰生產，總計錯峰生產停窯5280天，平均每條水泥生產線錯峰生產停窯110天。水泥庫存下降較快，為提升盈利，各大水泥廠家漲價意愿較強，總體來說，整個水泥市場行情處于高速上漲通道。
進入11月之后，漲幅放慢，但水泥行情總體保持上升趨勢。山東省水泥協會發布《山東水泥企業2020-2021年采暖季錯峰生產實施方案》的通知。山東地區熟料生產線2020年12月1日至2021年3月31日將實施采暖季錯峰停窯4個月。在各地錯峰生產的影響下，水泥庫存下降較快，各個企業正常發貨或者銷大于產，庫存多處于50%上下，水泥需求平穩向好，為提升盈利，各大水泥廠家漲價意愿較強，總體來說，11月份整個水泥市場行情仍然處于高位并且不斷小幅上漲。進入12月后，靠近北方的地區天氣轉冷，市場漸漸進入淡季，行情小幅下跌。浙江地區：為改善冬季環境空氣質量，打贏“藍天保衛戰”，浙江衢州、金華、德清等地水泥企業(熟料、粉磨企業)需在12月1日-12月31日期間有序停產15-20天。南方地區建筑工地處于趕工階段，水泥需求較好，行情節節高升。各地相繼發布防治污染錯峰生產的通知，目前，吉林、山東、湖南等地區都已陸續開始停產，供需關系比較緊張，水泥行情有望進一步上行。
相比去年來說，2020年的上漲呈現出幾個特點：第一2020年春季上漲由于疫情的影響起步較晚，幅度較低，第二是秋季上漲在經歷了前期的低迷后快速恢復至較高水平，相比往年的9月開始提前了一個月，也是符合疫情好轉后需求上升的規律。2020年水泥全年產銷量預計在22-23億噸，熟料產銷量15.8億噸，相比2019年均小幅上漲。目前水泥行業產能仍然過剩。總體來說，2020年基建投資及房地產龐大的存量項目拉動了水泥需求，全年水泥需求受疫情影響有限，水泥行情整體運行平穩，但最高位行情相比往年有小幅下滑。
停窯方面，山東省今冬明春水泥錯峰生產時間為2020年12月1日至2021年3月31日;參與錯峰生產的共91條熟料生產線(不含特種熟料生產線)，其中經行業協會備案承擔特殊任務的生產線11條，同比減少6條，經備案調整(延遲)錯峰生產的生產線4條。浙江2020年12月1日至2020年12月31日執行該計劃。按照前三季度“雙控”“減煤”工作完成情況分兩類區域實施。其中，區域內水泥生產企業(熟料、粉磨生產企業)最低需有序開展停產15天。寧夏于 2020年12月1日-2021年3月10日期間執行重點工業行業 2020-2021年冬春季開展錯峰生產。其中水泥行業包括全區所有水泥熟料生產企業。河北省錯峰生產時間從2020年11月15日-2021年11月14日，分采暖季和非采暖季兩個階段進行，全年錯峰總目標天數在此期間內計算，不跨此期間計算。全省年度各水泥熟料生產線錯峰停產總天數目標為160天。陜西省水泥行業2020年12月10日至2021年2月28日，實行冬季錯峰生產80天，7月至9月，實行夏季錯峰生產30天。遼寧省工業和信息化廳、生態環境廳發布了關于2020年釆暖期水泥錯峰生產安排的通知，要求省內所有水泥熟料生產線自2020年12月1日至2020年12月31日實施錯峰生產。
下游：2020年1—11月份，全國房地產開發投資129492億元，同比增長6.8%，增速比1—10月份提高0.5個百分點。其中，住宅投資95837億元，增長7.4%，增速提高0.4個百分點。1—11月份，房地產開發企業房屋施工面積902425萬平方米，同比增長3.2%，增速比1—10月份提高0.2個百分點。其中，住宅施工面積637903萬平方米，增長4.0%。房屋新開工面積201085萬平方米，下降2.0%，降幅收窄0.6個百分點。其中，住宅新開工面積147344萬平方米，下降2.7%。房屋竣工面積59173萬平方米，下降7.3%，降幅收窄1.9個百分點。其中，住宅竣工面積42655萬平方米，下降5.8%。1—11月份，房地產開發企業土地購置面積20591萬平方米，同比下降5.2%，降幅比1—10月份擴大1.9個百分點;土地成交價款13890億元，增長16.1%，增速提高1.3個百分點。
近期天氣漸漸轉冷，華東地區受下游基建和地產開工率逐步下降等因素影響，水泥需求減弱，水泥企業發貨量普遍減至5-6成。據生意社預計，短期內水泥將步入冬季行情，價格逐步淡穩，后期節日臨近，或有一定幅度的回調下跌，但基建仍會保持增長，預計2020年春季行情或將在3月初逐步開啟。